Các quỹ phòng hộ xóa sổ toàn bộ lượng mua cổ phiếu AI năm 2025 trong đợt bán tháo kéo dài năm ngày

Trong năm ngày giao dịch liên tiếp trong tháng 10, các quỹ phòng hộ đã bán tháo cổ phiếu liên quan đến AI. Đến cuối giai đoạn này, họ đã đảo ngược mọi giao dịch mua cổ phiếu trí tuệ nhân tạo kể từ đầu năm 2025, dựa trên dữ liệu của Goldman Sachs.

Theo Morgan Stanley, các quỹ phòng hộ đã giảm mức độ đầu tư vào cổ phiếu tổng thể hơn 8% kể từ tháng 6 — mức rút lui mạnh nhất kể từ ít nhất năm 2017. Tác động thể hiện qua giá cổ phiếu, khi các công ty công nghệ lớn lao dốc tuần trước và mất 2 nghìn tỷ USD giá trị vốn hóa thị trường.

Thiệt hại tập trung vào một phân khúc của thị trường. Chỉ số S&P 500 phần lớn đi ngang trong suốt cuối tháng 10. Các nhà sản xuất chip nhớ như Samsung, SK Hynix, Micron và SanDisk đã mất tổng cộng hơn 700 tỷ USD trong vòng chưa đầy hai tuần.

Vì sao các quỹ phòng hộ chạy khỏi cổ phiếu AI

Các quỹ phòng hộ sử dụng vốn vay để phóng đại vị thế của mình. Khi giá tài sản giảm, khoản lỗ tăng nhanh, khiến các quỹ phải bán để giảm rủi ro. Việc bán đó đẩy giá xuống thấp hơn và kích hoạt các đợt thoái vốn tiếp theo.

Phần lớn đang tìm cách thoát ra thay vì định vị cho một đợt suy giảm. Vào ngày giao dịch sôi động nhất, họ thanh lý vị thế mua nhanh gấp khoảng 3.5 lần so với việc họ mở các lệnh bán khống mới, theo số liệu của Goldman.

🚨TIN LỚN: Dữ liệu của Goldman cho thấy các quỹ phòng hộ đã xóa sổ TẤT CẢ lượng mua AI kể từ năm 2025 chỉ trong 5 ngày.

Bộ phận môi giới chính của ngân hàng ghi nhận họ bán ròng cổ phiếu AI toàn cầu trong năm phiên liên tiếp, đảo ngược toàn bộ lượng mua AI kể từ đầu năm 2025.

Họ cũng đã bán khoảng 20 TỶ USD…

— Coin Bureau (@coinbureau) November 1, 2026

Sau đó là ngày 22 tháng 10. Rổ cổ phiếu ưa thích của các quỹ phòng hộ do Goldman Sachs xây dựng giảm 4.2%, mức giảm trong một ngày tồi tệ nhất kể từ năm 2011. Bộ phận môi giới chính của ngân hàng đã nắm bắt tâm lý một cách ngắn gọn.

“Nếu thứ Năm tuần trước đã tệ, thì hôm nay còn tệ hơn,”

Bong bóng AI đang vỡ, hay các quỹ chỉ đang bán ra?

Nhà đầu tư vĩ mô Jordi Visser cho rằng đợt bán tháo này là do đòn bẩy, không phải do nền tảng cơ bản suy yếu. Ông ước tính các vị thế đòn bẩy mất 18 tháng để xây dựng và 75 ngày để tháo dỡ.

Bong bóng AI vỡ? Bitcoin về 0? Quỹ phòng hộ bị tàn phá? Nghe như đáy đang đến gần
Trong video tuần này:

Xét trên nhiều phương diện, đây là một trong những sự kiện giảm đòn bẩy cổ phiếu của quỹ phòng hộ lớn nhất trong 30 năm qua mà không đi kèm giảm đòn bẩy kinh tế.

Đối với cổ phiếu…

— Jordi Visser (@jvisserlabs) October 25, 2026

Lợi nhuận doanh nghiệp đã tăng khoảng 20%, và nhu cầu điện toán AI tiếp tục vượt cung. SK Hynix dự báo tình trạng thiếu hụt bộ nhớ kéo dài đến năm 2030. Tom Lee của Fundstrat tin rằng một nhà bán bị ép buộc có thể đã châm ngòi cho đợt sụt giảm.

Goldman Sachs vẽ ra một bức tranh ảm đạm hơn. Ngân hàng cho biết đợt giảm đòn bẩy có vẻ gần điểm bắt đầu hơn là điểm kết thúc, theo Deep News. Lượng nắm giữ AI hiện tại của các quỹ vẫn nằm trong nhóm 17% cao nhất của ba năm qua.

Vào ngày 26 tháng 10, BeInCrypto đặt câu hỏi liệu bong bóng AI của Trung Quốc vỡ có lan sang Hoa Kỳ hay không. Vài ngày sau, một đợt bán tháo vào cuối tháng 10 đã xóa sổ khoảng 2 nghìn tỷ USD khỏi Nasdaq-100.

Nếu Goldman Sachs đúng, các quỹ phòng hộ vẫn còn nhiều vị thế đáng kể để bán.