Ấn Độ tạm dừng đăng ký mua vàng ETF với số lượng lớn trước lễ hội Diwali

Việc hạn chế này làm giảm đi một nguồn hỗ trợ theo mùa thông thường cho vàng, đúng vào thời điểm nhu cầu lễ hội của Ấn Độ thường tăng cao. Điều này gây thêm áp lực giảm giá, vốn đã bị đè nén bởi kỳ vọng ngày càng tăng về việc Mỹ tăng lãi suất nhiều hơn, chứ không được thúc đẩy bởi căng thẳng địa chính trị. Việc mua vàng vật chất qua các cửa hàng trang sức không bị ảnh hưởng, do đó tác động lên tổng nhu cầu của Ấn Độ có thể được kiềm chế, nhưng kênh ETF đã trở thành một nguồn đầu tư mới ngày càng quan trọng. Dầu thô là vấn đề cơ bản: giá dầu tăng cao đã mở rộng chi tiêu nhập khẩu của Ấn Độ và gây áp lực lên đồng rupee, vì vậy một xu hướng dầu mỏ kéo dài sẽ quyết định thời gian của các biện pháp hạn chế này.

Ấn Độ có ý định để người dân đón Diwali với việc mua vàng giảm nhẹ, và thị trường kim loại quý mất đi một trong những người mua theo mùa đáng tin cậy nhất của mình.

Tóm tắt các chi tiết chính:

• Các quỹ tương hỗ như Kotak Mahindra, UTI và HDFC đang tạm dừng mua vàng ETF với quy mô lớn.
• Được cho là việc tạm dừng này diễn ra sau các cuộc đàm phán với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Ấn Độ (SEBI); các khoản mua lại của nhà đầu tư không thay đổi.
• Biện pháp này diễn ra trước Dussehra và Diwali, giai đoạn có nhu cầu vàng cao nhất tại Ấn Độ.
• Đồng rupee của Ấn Độ đã chịu áp lực từ chi phí dầu thô tăng cao và việc bán cổ phiếu ra nước ngoài; thuế nhập khẩu vàng và bạc đã được tăng lên đầu năm nay.
• Nhập khẩu vàng giảm xuống 1,8 tỷ USD vào tháng 9, từ mức 2,3 tỷ USD trong tháng 8.
• Một nhà giao dịch vàng thỏi mô tả việc tạm dừng này như một biện pháp phòng ngừa đối với sự tăng vọt của nhập khẩu trong tháng 10.

Vàng sắp mất đi một trong những nguồn hỗ trợ theo mùa đáng tin cậy nhất của mình sau khi nhiều quỹ tương hỗ lớn của Ấn Độ tạm dừng việc đăng ký mua vàng ETF với quy mô lớn, đúng thời điểm quốc gia này bước vào giai đoạn mua kim loại quý cao điểm.

Các công ty quỹ tương hỗ như Kotak Mahindra Mutual Fund, UTI Mutual Fund và HDFC Mutual Fund đã ra thông báo công khai vào tối thứ Năm để dừng mua vàng ETF với số lượng lớn, theo Reuters. Các thông báo này không đưa ra lý do, và các yêu cầu mua lại vẫn được mở. Một giám đốc quỹ và hai nguồn tin từ lĩnh vực vàng thỏi cho Reuters biết rằng hành động này diễn ra sau các cuộc tham vấn với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Ấn Độ (SEBI). SEBI đã không trả lời các câu hỏi được gửi sau giờ làm việc bình thường.

Thời điểm này có ý nghĩa quan trọng đối với vàng. Ấn Độ là nước sử dụng kim loại quý lớn thứ hai trên toàn cầu và phụ thuộc vào nhập khẩu cho phần lớn nguồn cung của mình. Nhu cầu thường tăng quanh Dussehra vào tháng 10 và Diwali vào đầu tháng 11, những thời điểm mà việc mua vàng được coi là thuận lợi. Các khoản đầu tư vào vàng và bạc ETF đã tăng vọt trong kỳ lễ hội trước khi các nhà đầu tư tìm kiếm các lựa chọn thay thế cho hiệu suất thị trường chứng khoán kém.

Vấn đề cốt lõi là đồng rupee. Đồng tiền này đã chịu áp lực trong năm nay từ chi phí dầu tăng cao khiến chi tiêu nhập khẩu mở rộng, cũng như từ việc thoái vốn đáng kể của nước ngoài khỏi chứng khoán Ấn Độ. Nhu cầu vàng mạnh mẽ đã làm tăng thêm áp lực, khiến chính phủ tăng thuế nhập khẩu vàng và bạc vào đầu năm nay. Ngoài ra, nhiều công ty quỹ đã áp đặt giới hạn đối với các khoản đầu tư vàng ETF lớn vào tháng 6 khi các cơ quan quản lý nhắm đến việc hạn chế nhập khẩu.

Hành động này có vẻ là biện pháp phòng ngừa chứ không phải phản ứng trước một sự gia tăng hiện có. Nhập khẩu vàng giảm xuống 1,8 tỷ USD trong tháng 9 từ 2,3 tỷ USD trong tháng 8. Một nhà giao dịch vàng thỏi tại một ngân hàng tư nhân nói với Reuters rằng nhập khẩu không làm xấu đi thâm hụt thương mại trong những tháng gần đây và gọi việc tạm dừng này là một biện pháp bảo vệ chống lại sự gia tăng nhập khẩu vào tháng 10.

Đối với thị trường vàng, các hạn chế này loại bỏ một nguồn cầu bổ sung khi giá đã chịu áp lực từ kỳ vọng ngày càng tăng về việc Mỹ tăng lãi suất nhiều hơn. Các nhà đầu tư tư nhân vẫn có thể mua vàng vật chất, vì vậy nhu cầu lễ hội sẽ không biến mất. Nhưng việc giới hạn các đăng ký mua ETF lớn hạn chế một kênh đã đưa vào các giao dịch mua mới trong các giai đoạn trước.

Các điểm không chắc chắn chính bây giờ là liệu các công ty quỹ bổ sung có tham gia hay không, việc tạm dừng này kéo dài bao lâu, và liệu dữ liệu nhập khẩu tháng 10 của Ấn Độ có chỉ ra rằng nhu cầu lễ hội chuyển sang vàng vật chất hay không.