Hàng triệu USD cho thẻ Pokémon: bùng nổ hay bong bóng sưu tầm?

Sự bùng nổ của đồ sưu tầm đã là chủ đề thảo luận trong một thời gian, nhưng ngay cả những nhà quan sát lâu năm cũng thấy một số con số ngày càng khó bỏ qua.

Năm ngoái, câu hỏi được đặt ra là liệu sự bùng nổ của thẻ Pokémon, thẻ thể thao và các mặt hàng tương tự chỉ là một xu hướng nhất thời khác hay là giai đoạn đầu của một lớp tài sản đầu tư mới. Đầu năm nay, cuộc trò chuyện đó đã được xem xét lại khi vốn có vẻ chảy thường xuyên hơn giữa tiền điện tử và đồ sưu tầm.

Nhanh chóng vài tháng sau, thị trường đã có một bước tiến đáng kể khác.

Một thẻ Rayquaza Gold Star 2005 được xếp hạng CGC Pristine 10 đã được bán với giá 1,02 triệu USD thông qua Fanatics Collect vào tháng 8. Vào thời điểm đó, nó trở thành thẻ Pokémon tiếng Anh đầu tiên vượt qua rào cản 1 triệu USD.

Vài tuần sau, một khoản tiền lớn hơn nữa xuất hiện.

Một thẻ Torchic Gold Star được xếp hạng PSA 10 từ bộ EX Team Rocket Returns năm 2004 đã được chuyển nhượng với giá 2,7 triệu USD thông qua Alt, thiết lập một kỷ lục thẻ Pokémon tiếng Anh khác.

Đây là lúc cuộc thảo luận bắt đầu trở nên hấp dẫn hơn.

Cuộc trò chuyện không còn giới hạn ở những người chi vài nghìn đô la cho nỗi nhớ. Với những mức giá đáng kinh ngạc này, đồ sưu tầm đang cạnh tranh cho cùng một nguồn vốn mà nếu không có thể chảy vào cổ phiếu, tiền điện tử, đồng hồ, nghệ thuật hoặc các tài sản thay thế khác.

Ngày nay, một cơ sở hạ tầng đầu tư đang dần hình thành xung quanh sở thích này. Các công ty xếp hạng cung cấp các chuẩn mực xác thực và tình trạng, các nền tảng đấu giá lớn cải thiện việc khám phá giá, và các dịch vụ lưu ký cùng các chợ trực tuyến giúp việc chuyển nhượng đồ sưu tầm giá trị cao dễ dàng hơn mà không cần chủ sở hữu vận chuyển vật lý hàng triệu đô la bìa cứng.

Tuy nhiên, có một câu hỏi khó chịu về việc liệu các phần của thị trường đồ sưu tầm cao cấp có thể bị sử dụng để rửa tiền hay không, do tính dễ mang theo và định giá đôi khi chủ quan. Chủ đề đó xứng đáng có một cuộc thảo luận riêng, nhưng hiện tại, trọng tâm là những gì nhu cầu đầu tư thực sự đang tăng lên nói về đồ sưu tầm như một lớp tài sản mới nổi.

Không có điều nào trong số đó tự động có nghĩa là những mức giá thực sự được thấy là hợp lý.

Rayquaza Gold Star là một ví dụ điển hình. Xếp hạng CGC Pristine 10 của nó là duy nhất trong báo cáo dân số của công ty, là ví dụ duy nhất nhận được xếp hạng đó, trong khi một bản sao PSA 10, chẳng hạn, đã được bán với giá 682.500 USD vào tháng 7.

Điều đó có thể được coi là một khoản phí bảo hiểm khổng lồ cho độ hiếm ở phân khúc cao nhất của thị trường. Nhưng tất nhiên, người ta phải xem xét giá trị cảm nhận của thẻ đã thay đổi như thế nào trong ba tháng qua, và mọi thứ diễn ra rất nhanh trong thị trường đồ sưu tầm.

Trong cổ phiếu, các cuộc tranh luận tập trung vào thu nhập, dòng tiền và bội số định giá. Với đồ sưu tầm, giá trị cuối cùng phụ thuộc vào những gì nhà sưu tập tiếp theo sẵn sàng trả cho độ hiếm, tình trạng, xuất xứ và sự hấp dẫn.

Khi nhu cầu bùng nổ, điều đó có thể tạo ra lợi nhuận phi thường. Nhưng khi thanh khoản cạn kiệt, việc khám phá giá có thể trở nên khó chịu hơn đáng kể.

Vậy tất cả chỉ là bong bóng?

Các phần của nó chắc chắn có một số điểm tương đồng với bong bóng. Giá kỷ lục thu hút sự chú ý, sự chú ý thu hút người mua mới, và người mua mới đẩy giá lên cao hơn nữa. Kịch bản đó đã diễn ra nhiều lần trong các thị trường truyền thống trước đây.

Tuy nhiên, ngày càng có nhiều sự hoài nghi rằng đồ sưu tầm tự thân chỉ là một cơn sốt nhất thời.

Sự phát triển thú vị hơn là thị trường đang ngày càng tài chính hóa. Đồ sưu tầm đang dần trở thành một kho lưu trữ giá trị thay thế cho một số nhà đầu tư, cùng với các thị trường ngách như nghệ thuật, đồng hồ, xe cổ và thậm chí cả tiền điện tử.

Điều đó không làm cho giao dịch thẻ 2,7 triệu USD trở nên rẻ. Tuy nhiên, nó gợi ý rằng câu hỏi lớn hơn đang thay đổi.

Câu hỏi có thể không còn là liệu đồ sưu tầm có thể trở thành một thị trường đầu tư hay không. Thay vào đó, chúng ta có thể đã bắt đầu thấy thị trường đó trông như thế nào khi tiền thật đến.