Morgan Stanley chỉ ra cơ hội đầu tư cổ phiếu tại Nhật Bản và châu Âu

Andrew Slimmon của Morgan Stanley nhấn mạnh cơ hội tại Nhật Bản và châu Âu, chỉ ra lĩnh vực quốc phòng châu Âu là một trong các ngành.

Theo Slimmon, quan điểm cho rằng các thị trường này hoạt động kém hơn Mỹ do thường xuyên bỏ lỡ lợi nhuận đang bắt đầu thay đổi.

Điều Morgan Stanley nhận thấy tại Nhật Bản và châu Âu

Phát biểu trên Squawk Box Asia của CNBC, ông Slimmon – giám đốc điều hành và quản lý danh mục đầu tư cấp cao tại Morgan Stanley Investment Management – cho rằng mức tăng từ đầu năm đến nay của Nhật Bản là nhờ các điều chỉnh lợi nhuận theo hướng tăng.

“Chúng tôi đang thấy nhiều công ty bắt đầu điều chỉnh tăng ước tính lợi nhuận của họ, và tôi nghĩ đó là lý do chính khiến thị trường chứng khoán Nhật Bản hoạt động tốt trong năm nay,” Slimmon nói.

Hiệu suất của Nikkei 225 phản ánh sức mạnh của cổ phiếu Nhật Bản. Tính đến ngày 18 tháng 9, chỉ số này đã tăng khoảng 25.4% trong năm, mặc dù vẫn thấp hơn gần 12% so với đỉnh tháng 6.

Ông Slimmon lưu ý rằng lĩnh vực quốc phòng châu Âu là một cơ hội nhưng không phải là cơ hội duy nhất. Ông nhấn mạnh các ngân hàng, vốn đã hoạt động tốt, với chỉ số STOXX Europe 600 Banks tăng khoảng 18.87% trong năm nay.

Theo Slimmon, cổ phiếu hiện đang phản ứng với mức tăng trưởng thể hiện trong các điều chỉnh lợi nhuận, đánh dấu sự khác biệt chính giữa năm 2026 và các năm trước đó.

Về cổ phiếu Mỹ, Slimmon cho biết độ rộng thị trường hẹp – nơi một số ít cổ phiếu vốn hóa lớn dẫn dắt chỉ số – không nhất thiết là tiêu cực. Vào ngày 16 tháng 9, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã tăng lãi suất chuẩn thêm 25 điểm cơ bản lên 3.75%-4%, lần tăng đầu tiên kể từ năm 2023.

Ông nhận xét rằng thị trường ở cùng mức vào ngày tăng lãi suất như hồi tháng 5.

“Vì vậy, thị trường thực sự đã đi ngang một thời gian, nhưng các điều chỉnh lợi nhuận vẫn tiếp tục tăng. Chúng tiếp tục tăng. Vì vậy, tôi nghĩ đó là lý do tại sao tôi vẫn lạc quan,” ông nói thêm.

Chiến lược gia cổ phiếu Mỹ trưởng của ngân hàng, Mike Wilson, đã có lập trường thận trọng hơn vào đầu tháng 9. Ông cảnh báo rằng giá dầu tăng lên 120 USD hoặc hơn trong một tháng sẽ làm giảm thanh khoản.

Morgan Stanley thay đổi 12 trong số 15 lựa chọn sau một năm vượt trội thị trường

Các chiến lược gia cổ phiếu của ngân hàng cũng đã đưa ra các lựa chọn cổ phiếu Mỹ của riêng họ. Morgan Stanley đã cập nhật danh sách Vintage Values – một bộ cổ phiếu dự định nắm giữ trong 12 tháng. Phiên bản năm 2026 mang lại lợi nhuận 32.12% từ ngày 9 tháng 9 năm 2025 đến ngày 11 tháng 9 năm 2026.

Trong cùng khoảng thời gian đó, S&P 500 đã tăng khoảng 19%, nghĩa là danh sách đã vượt trội 1,316 điểm cơ bản. Đối với phiên bản năm 2027, các chiến lược gia đã giảm hơn 50 lựa chọn của nhà phân tích xuống còn 15, chỉ giữ lại Amazon, McKesson và Visa từ năm trước.

Các bổ sung mới bao gồm Alphabet, Apple, Coca-Cola, Dynatrace, Eli Lilly, Equinix và Williams Companies.

Trong số 15 cổ phiếu, 60% thuộc hai bậc chất lượng cao nhất, so với 56% của S&P 500. Hầu hết các chỉ số định giá, danh sách cũng giao dịch ở mức cao hơn so với toàn thị trường.

Chiến lược gia cổ phiếu Michelle Weaver mô tả danh sách này có xu hướng "anti-momentum".

“Các cổ phiếu trong danh sách không đơn giản là những cổ phiếu đã hoạt động tốt gần đây mà là những cổ phiếu mà các nhà phân tích của chúng tôi đã xác định nhờ các yếu tố thúc đẩy từ dưới lên mạnh mẽ,” Weaver viết trong một ghi chú.

Một số lựa chọn mới đã hoạt động kém trong năm nay. Tính đến ngày 21 tháng 9, Eli Lilly đã tăng khoảng 8%, thấp hơn mức tăng 13% của S&P 500.

Đến ngày 15 tháng 9, Alphabet đã tăng 10.5%, cũng thấp hơn chỉ số. Coca-Cola là điểm sáng, tăng khoảng 28%.

Sự kết hợp này phù hợp với nhận xét của Weaver rằng danh sách không chỉ đơn thuần là một lựa chọn các cổ phiếu chiến thắng gần đây. Mùa báo cáo lợi nhuận quý 3 – bao gồm báo cáo của Coca-Cola vào ngày 20 tháng 10 – sẽ cung cấp dấu hiệu ban đầu về việc liệu các yếu tố thúc đẩy riêng lẻ của các công ty đó có tiếp diễn hay không.