MSCI Loại Strategy Khỏi Chỉ Số; Đợt Bán Tháo 2,8 Tỷ Đô La Đang Đến Gần

MSCI đang loại bỏ Strategy — công ty nắm giữ Bitcoin (BTC) lớn nhất của doanh nghiệp — khỏi Chỉ số MSCI USA, có hiệu lực khi thị trường đóng cửa vào ngày 30 tháng 11. Nhà cung cấp chỉ số đã xác nhận việc loại bỏ này trong báo cáo xem xét tháng 11 được công bố hôm thứ Tư, dẫn đến việc bán bắt buộc bởi các quỹ thụ động.

Các quỹ chỉ số thụ động không có quyền quyết định đối với cổ phiếu họ nắm giữ. Khi một công ty bị loại khỏi chỉ số, họ buộc phải bán. Các nhà phân tích của JPMorgan ước tính vào năm ngoái rằng việc loại bỏ này có thể thúc đẩy khoảng 2,8 tỷ đô la cổ phiếu Strategy bị bán ra khỏi các quỹ đó, mặc dù ước tính đó dựa trên đề xuất ban đầu của MSCI thay vì phương pháp luận cuối cùng.

Tại sao MSCI cắt giảm Strategy?

Vào ngày 15 tháng 10, MSCI đã đưa ra một bài kiểm tra phân loại mới. Các công ty thiếu tài sản hoạt động đáng kể hiện được coi là "phi hoạt động" và không còn đủ điều kiện để được đưa vào các chỉ số toàn cầu của MSCI.

Strategy — trước đây là MicroStrategy — vẫn điều hành một mảng kinh doanh phần mềm. Tuy nhiên, bảng cân đối kế toán của nó bị chi phối nặng nề bởi 850.364 Bitcoin, được mua với giá 64,16 tỷ đô la, theo hồ sơ mới nhất gửi SEC của công ty.

Metaplanet, một công ty Nhật Bản cũng nắm giữ Bitcoin như một tài sản kho bạc, cũng được liệt kê vào danh sách loại bỏ sơ bộ của MSCI từ tháng 10.

Thị trường đã định giá điều này chưa?

Vào thứ Tư, cổ phiếu Strategy kết thúc phiên giao dịch thông thường ở mức 122,35 đô la, tăng 1,06%. Sau khi danh sách được công bố, chúng đã giảm 0,85% trong giao dịch mở rộng xuống còn 121,31 đô la.

Strategy vẫn khẳng định rằng quy tắc này không gây hại cho hoạt động kinh doanh của mình.

"Mặc dù không trọng yếu đối với $MSTR, đề xuất này là sai lầm, thiếu sót và mâu thuẫn với luật chứng khoán cũng như các nguyên tắc kế toán đã được thiết lập."

Ngày quan trọng là ngày 30 tháng 11, khi các quỹ theo dõi chỉ số bắt buộc phải thực hiện giao dịch. JPMorgan ước tính rằng thêm 8,8 tỷ đô la có thể thoát ra nếu các nhà cung cấp chỉ số khác áp dụng các quy tắc tương tự.

Các công ty kho bạc Bitcoin đã giới thiệu một khái niệm duy nhất với Phố Wall: thu được mức độ tiếp xúc với Bitcoin thông qua thị trường chứng khoán. Theo phân loại mới của MSCI, chiến lược đó không còn đủ điều kiện là một doanh nghiệp hoạt động.

"MSCI nên là tấm gương phản chiếu thị trường, không phải là trọng tài của nó," cho biết Michael Saylor, người sáng lập và chủ tịch của MicroStrategy.