Giá dầu tiến gần 100 USD khi căng thẳng Mỹ-Iran leo thang, rủi ro sau khi vượt ngưỡng là mối lo lớn hơn

Giá dầu một lần nữa đang tiến gần đến mốc 100 USD khi tuần trôi qua.

Dầu Brent đã vượt lên trên 99 USD trong giao dịch buổi sáng, tiến rất gần đến mức quan trọng về mặt tâm lý. Điều này diễn ra khi căng thẳng giữa Mỹ và Iran tiếp tục leo thang. Trong khi đó, dầu thô West Texas Intermediate đang giao dịch trên 94 USD, mức chưa từng thấy kể từ tháng 6.

Đây không phải lần đầu tiên giá dầu đạt đến mức này trong cuộc xung đột. Tuy nhiên, tình hình hiện tại khiến cho việc coi đợt tăng này chỉ là phần bù rủi ro địa chính trị trở nên khó khăn hơn.

Bức tranh kỹ thuật

Vào tháng 6, giá dầu đã giảm trở lại gần 70 USD sau khi Mỹ và Iran dường như sắp đạt được thỏa thuận và tiến hành các cuộc đàm phán hạt nhân. Tuy nhiên, thỏa thuận đó nhanh chóng sụp đổ, gây ra sự phục hồi giá vào tháng 7.

Sự bất định đáng kể ngự trị giữa thời điểm đó và tháng 8, tạo ra những biến động giá lình xình hơn khi các nhà giao dịch vẫn không chắc liệu các cuộc đàm phán có được nối lại hay không. Với việc Tổng thống Trump biến điều này thành một cuộc đối đầu kinh tế, cuộc xung đột — và quan trọng là việc đóng cửa eo biển Hormuz — dường như sẽ kéo dài.

Điều đó đã thúc đẩy giá tăng thêm, đặc biệt là trong hai tuần qua.

Từ góc nhìn kỹ thuật, dầu thô WTI dường như có dư địa để tăng từ mức hiện tại lên 100 USD. Mức đỉnh tháng 7 quanh 93,50 USD là một điểm kháng cự đáng chú ý, nhưng một khi vượt qua mức đó, có rất ít trở ngại cho người mua. Mức đỉnh tháng 6 gần 97,00 USD có thể là một trở ngại, mặc dù không nên coi trọng quá mức vào thời điểm này.

Rào cản chính đối với người mua là khả năng xảy ra rủi ro từ tiêu đề tin tức. Kết quả là, các nhà giao dịch đang thận trọng và không lao vào một cách hung hăng như họ đã làm vào tháng 3.

Mỗi ngày trôi qua, nguy cơ xung đột ảnh hưởng đến một phần lớn hơn nguồn cung dầu toàn cầu trở nên hữu hình hơn so với hiện tại.

Bản thân mức $100 không phải là con số mà thị trường nên sợ

Như đợt tăng giá từ tháng 3 đến tháng 5 đã chứng minh, thị trường có thể hấp thụ những cú sốc giá ngắn hạn. Kịch bản khó chịu hơn nhiều là khi dầu tăng lên trên 100 USD và duy trì ở đó. Mối quan tâm chính là điều đó cuối cùng sẽ chuyển thành lạm phát cao hơn và trở thành một câu chuyện lớn hơn đối với thị trường.

Mặc dù tiêu đề tin tức lớn tiếp theo sẽ là khi Brent hoặc WTI phá vỡ mức 100 USD, vấn đề quan trọng hơn là điều gì xảy ra sau đó. Đó là nơi rủi ro thực sự đối với thị trường. Không chỉ đơn giản là dầu tăng bao nhiêu, mà là nó duy trì ở đó trong bao lâu.