Vàng trở lại trên 4.400 USD; sức mạnh kỹ thuật bị nghi ngờ

Vàng đã tăng hơn 1% trong ngày, trở lại trên mức 4.400 USD. Động thái này cắt giảm một phần các khoản lỗ gần đây, nhưng vẫn chưa rõ liệu nó có báo hiệu sự thay đổi đà của kim loại này hay không.

Tuy nhiên, không hẳn là như vậy.

Điều gì giải thích cho sự bật tăng của vàng trong phiên này?

Một giải thích đơn giản nằm ở bức tranh kỹ thuật. Sự sụt giảm tuần trước đã đưa vàng xuống kiểm tra mức thoái lui Fibonacci 50.0 của đợt tăng từ tháng 7 đến tháng 8, gần 4.328 USD. Một sự phục hồi diễn ra sau đó, nhưng kể từ thứ Sáu tuần trước, kim loại này đã giảm trở lại.

Đợt giảm tuần này đang đẩy vàng về phía đường trung bình động 100 ngày gần 4.343 USD. Mức đó, cùng với mức thoái lui Fibonacci 50.0 quanh 4.328 USD, tạo thành một ngưỡng quan trọng.

Do đó, người bán phải đối mặt với thách thức đáng kể để đẩy vàng xuống thấp hơn. Họ cần phá vỡ cả đường trung bình động 100 ngày và mức thoái lui Fibonacci 50.0 (vốn trùng với hỗ trợ từ đáy swing giữa tháng 8) trong khu vực 4.328-43 USD để duy trì đà giảm tiếp.

Liệu sự bật tăng hôm nay có mở ra cơ hội cho xu hướng tăng tiếp theo?

Có lý do để thận trọng. Mặc dù mức tăng hàng ngày hơn 1% là tích cực, nhưng triển vọng kỹ thuật ngắn hạn vẫn chưa ủng hộ người mua.

Kể từ cuối tháng 8, vàng đã giao dịch dưới cả đường trung bình động 100 giờ và 200 giờ, cho thấy xu hướng giảm trong ngắn hạn rõ rệt hơn.

Sự bật tăng ngắn hạn tuần trước không chạm tới ngưỡng kháng cự quan trọng đó, và tình hình vẫn vậy. Người mua cần phá vỡ vùng hội tụ kháng cự ngắn hạn tại 4.422-34 USD để xây dựng đà tăng.

Ngay cả khi điều đó xảy ra, đường trung bình động 200 ngày gần 4.537 USD có thể sẽ hạn chế mức tăng trong ngắn hạn, trừ khi có sự thay đổi lớn trong các chất xúc tác đã chi phối gần đây.

Câu chuyện cơ bản vẫn không thay đổi về cơ bản.

Điều này đặt ra thách thức cho vàng. Câu chuyện thị trường hiện tại bị chi phối bởi lợi suất trái phiếu tăng và xung đột Mỹ-Iran, cả hai đều là yếu tố cản trở. Lợi suất thực tế cao hơn trong lịch sử đè nặng lên vàng, và yếu tố đó dường như đang lấn át bất kỳ dòng vốn nào liên quan đến lo ngại nợ công.

Câu chuyện về sự mất giá vẫn tồn tại nhưng đã bị đẩy xuống nền trong thời điểm hiện tại.

Đối với người mua vàng, điều này có nghĩa là họ phụ thuộc vào thị trường trái phiếu, đặc biệt khi lợi suất ở mức cao nhất trong nhiều năm và nhiều thập kỷ. Điều đó sẽ tiếp diễn cho đến khi sự chú ý quay trở lại rủi ro lạm phát và tài khóa, khiến cho giao dịch mất giá một lần nữa nổi bật.

Điều gì sẽ mang lại sự thay đổi đó? Con đường rõ ràng nhất là giải quyết xung đột Mỹ-Iran, nhưng dường như điều đó khó xảy ra vào lúc này.