Tăng trưởng khu vực dịch vụ Mỹ vọt lên mức cao nhất tháng 7/2021, dữ liệu PMI cho thấy

• Chỉ số tổng hợp toàn cầu S&P cho tháng 9 đạt 58,4, khớp với ước tính sơ bộ. So với mức 56,0 một tháng trước đó.
• PMI dịch vụ là 58,8, so với ước tính sơ bộ 50,7 và 56,5 trong tháng trước.

Chi tiết

• PMI dịch vụ: 58,8, tăng từ 56,5. Đây là mức mở rộng hoạt động kinh doanh nhanh nhất kể từ tháng 7/2021.
• PMI tổng hợp: 58,4, so với 56,0 trước đó. Mức tăng hoạt động kinh doanh tổng thể là mạnh nhất trong hơn năm năm.
• Đơn đặt hàng mới: Tăng trưởng đạt tốc độ nhanh nhất trong bốn năm rưỡi, được thúc đẩy bởi nhu cầu nội địa.
• Việc làm: Khu vực dịch vụ tạo thêm việc làm với tốc độ nhanh nhất kể từ tháng 6/2022.
• Chi phí đầu vào: Lạm phát tăng tốc lên mức cao nhất kể từ tháng 11/2022.
• Giá bán: Tăng với tốc độ nhanh thứ hai trong hơn một năm, chỉ sau tháng 7.
• Công việc tồn đọng: Tăng tháng thứ 19 liên tiếp, với mức tích lũy mạnh nhất trong gần bốn năm rưỡi.
• Tâm lý kinh doanh: Cải thiện lên đỉnh một năm.

Theo báo cáo của S&P Global, tăng trưởng khu vực dịch vụ Mỹ tăng tốc mạnh trong tháng 9. Chỉ số hoạt động kinh doanh tăng lên 58,8 từ 56,5 trong tháng 8, ghi nhận mức tăng tháng thứ tư liên tiếp và mức mở rộng mạnh nhất kể từ tháng 7/2021.

Sự cải thiện có diện rộng. Lần đầu tiên trong 10 tháng, cả năm danh mục khu vực dịch vụ đều báo cáo hoạt động tăng, với vận tải và kho bãi trở lại tăng trưởng. Thông tin và truyền thông dẫn đầu sự mở rộng. Nhu cầu nội địa mạnh đã đẩy tăng trưởng đơn đặt hàng mới lên mức cao nhất trong bốn năm rưỡi, khuyến khích các công ty đẩy mạnh tuyển dụng. Mặc dù có thêm nhiều lao động, công việc dở dang vẫn tích lũy với tốc độ nhanh hơn.

Tuy nhiên, hoạt động mạnh hơn đi kèm với áp lực lạm phát mới. Các công ty báo cáo chi phí xăng dầu và vận tải cao hơn, cùng với chi phí lao động tăng. Lạm phát chi phí đầu vào tăng tốc mạnh sau khi giảm bớt trong tháng 8, và các doanh nghiệp tăng giá bán nhanh hơn. Chỉ số tổng hợp, bao gồm cả sản xuất và dịch vụ, tăng lên 58,4 từ 56,0, củng cố bức tranh tăng trưởng mạnh hơn cùng với chi phí gia tăng.

Các nhà kinh tế của S&P Global nói gì về báo cáo?

Chris Williamson, Kinh tế trưởng Kinh doanh tại S&P Global Market Intelligence, cho biết các cuộc khảo sát chỉ ra nền kinh tế đang có đà tăng trưởng, nhưng kèm theo đó là áp lực lạm phát đang gia tăng.

• Tăng trưởng đang tăng tốc: Các cuộc khảo sát sản xuất và dịch vụ cho thấy tăng trưởng kinh tế khoảng 4% trong quý III, riêng tháng 9 báo hiệu tốc độ 5% và đà mạnh hơn vào quý IV. Đây là các ước tính dựa trên khảo sát, chứ không phải số liệu GDP chính thức.
• Nhu cầu thúc đẩy tuyển dụng: Đơn đặt hàng tăng và niềm tin lớn hơn đã khuyến khích các công ty tăng biên chế với tốc độ nhanh nhất trong hơn bốn năm. Công việc tồn đọng cũng đang tăng lên, cho thấy nhu cầu đang kéo căng năng lực.
• Sự mở rộng đang lan rộng: Công nghệ vẫn là người dẫn đầu rõ ràng, nhưng các doanh nghiệp hướng tới người tiêu dùng, công nghiệp và chăm sóc sức khỏe cũng đang tăng trưởng nhanh hơn. Dịch vụ tài chính tiếp tục mở rộng vững chắc.
• Niềm tin đang cải thiện: Kỳ vọng tăng trưởng trong tương lai đạt mức cao nhất một năm, chỉ ra tiềm năng tăng thêm trong hoạt động.
• Lạm phát là mối lo ngại: Trong cả sản xuất và dịch vụ, chi phí đầu vào đang tăng với tốc độ nhanh nhất trong gần bốn năm. Chi phí nhiên liệu cao hơn giải thích một phần sự gia tăng, nhưng các công ty cũng đang tăng giá bán nhanh hơn.

Kết luận: Williamson nhận thấy tăng trưởng mạnh hơn sẽ kéo dài sang quý IV. Tuy nhiên, sự gia tăng giá đi kèm làm tăng nguy cơ nền kinh tế đang vận hành quá nóng, với lạm phát vẫn cố thủ trên mục tiêu 2% của Fed.

Phân tích nhanh: Nhu cầu mạnh hơn. Tuyển dụng nhiều hơn. Giá cao hơn. Sự kết hợp đó khiến Fed có thêm lý do để thận trọng về nới lỏng chính sách. Đối với các nhà giao dịch, điều này có thể hỗ trợ USD và lợi suất trái phiếu kho bạc nếu nó củng cố kỳ vọng rằng lãi suất sẽ duy trì ở mức cao. Cổ phiếu đối mặt với những ảnh hưởng cạnh tranh: hoạt động mạnh hơn hỗ trợ triển vọng doanh thu, trong khi chi phí và lợi suất cao hơn có thể gây áp lực lên biên lợi nhuận và định giá. Câu hỏi chính là liệu áp lực giá mới có kéo dài hay không.

Báo cáo này đo lường điều gì: Chỉ số Nhà quản trị mua hàng (PMI) là một cuộc khảo sát kinh doanh hàng tháng theo dõi những thay đổi trong hoạt động, đơn đặt hàng, việc làm và giá cả. Chỉ số điều chỉnh theo mùa trên 50 báo hiệu sự mở rộng so với tháng trước; dưới 50 báo hiệu suy giảm. Chỉ số tổng hợp kết hợp sản xuất và dịch vụ, giúp các nhà giao dịch đánh giá đà kinh tế rộng hơn.

Lúc 10 giờ sáng, chỉ số ISM phi sản xuất sẽ được công bố với ước tính 55,2 so với 55,4 tháng trước. Thành phần việc làm tháng trước là 47,8 dưới mức 50,0. Chỉ số đơn đặt hàng mới ở mức 60,9 trong khi giá phải trả ở mức cao 72,6. Hãy chú ý đến các thành phần đó.

Cổ phiếu Mỹ duy trì mức tăng ít nhất ở các chỉ số rộng hơn với S&P tăng 0,17% và chỉ số NASDAQ tăng 0,57%. Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones vẫn thấp hơn -0,55%. NASDAQ 100 tăng 0,36%.

Lợi suất trái phiếu Mỹ đang tăng trên đường cong với kỳ hạn 10 năm tăng 2,76 điểm cơ bản. Kỳ hạn 2 năm giảm -2,4 điểm cơ bản.