Trái phiếu Kho bạc Mỹ vượt trội hơn bất động sản cho thuê lần đầu tiên kể từ năm 2007

Đối với nhà đầu tư điển hình, việc mua trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm hiện mang lại lợi suất cao hơn so với việc làm chủ nhà cho thuê. Lợi thế tương đối này chưa từng xuất hiện kể từ tháng 7 năm 2007.

Chênh lệch nhà ở âm xảy ra khi khoảng cách lợi suất giữa trái phiếu Kho bạc Mỹ rủi ro thấp và hoạt động cho thuê bất động sản rủi ro hơn nghiêng về phía trái phiếu.

Vào thứ Tư, lợi suất đáo hạn của trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đóng cửa ở mức 5.11%, tăng lên 5.18% vào thứ Năm.

Trong năm nay, lợi suất trái phiếu Kho bạc đã bị đẩy lên mức bất thường do cú sốc dầu và sự gia tăng vay mượn trong cuộc xung đột giữa Mỹ và Iran.

Việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất sau đó đã đẩy lợi suất vượt quá mức từng thấy trong bong bóng nhà ở năm 2007.

Tuần trước, Chủ tịch Fed Kevin Warsh đã công bố đợt tăng lãi suất đầu tiên trong ba năm, cùng với dự báo từ ủy ban của ông về một đợt tăng nữa đối với Lãi suất Quỹ Liên bang (Fed Funds Rate) trước khi năm kết thúc.

Chênh lệch nhà ở âm gây ra sự sụp đổ đầu tư cho thuê

Nick Gerli, giám đốc điều hành của một công ty dữ liệu bất động sản, đã chia sẻ một biểu đồ thu về hơn 250.000 lượt xem. Thông điệp của ông rất thẳng thắn: đầu tư vào bất động sản để có dòng tiền hiện có chi phí cơ hội âm so với trái phiếu chính phủ.

Theo số liệu của ông, trái phiếu kỳ hạn 10 năm có lợi suất trên 5.1% vượt trội so với tỷ lệ vốn hóa (cap rate) 4.8% của nhà cho thuê một hộ gia đình.

Tỷ lệ cap rate 4.8% chỉ là một chỉ số đo lường lợi nhuận từ bất động sản cho thuê sau chi phí. Trong những năm tốt ít sửa chữa, chủ nhà có thể thấy lợi nhuận hai con số, nhưng năm sau lại chịu lỗ do chi phí bất ngờ hoặc nhà trống. Lợi nhuận từ bất động sản biến động rất lớn.