Lo Toney：AI将美股七巨头分化为赢家和落后者

Plexo Capital创始管理合伙人Lo Toney本周在CNBC的“Squawk Box”节目中表示，AI正在将美股七巨头划分为不同阵营，而非作为一个整体同步上涨。

几天前，CNBC的Jim Cramer曾鼓励投资者重新审视这一群体，认为多年来的AI投入开始产生回报。“我认为现在是买入的时候了，”Cramer说。

AI如何分化美股七巨头

Toney不认同再次将这七只股票视为单一交易标的的看法。他表示，现在有两个因素将它们区分开来：对基础设施的控制力，以及从中获利的能力。

据Toney称，超大规模云服务商——即建设庞大AI数据中心的云巨头——包括Google、Microsoft和Amazon。这些公司仍需证明其支出是值得的，这也是其他今年已经翻倍的纳斯达克股票所面临的挑战。

据Toney称，Meta和Apple属于另一类。它们不需要将AI作为独立业务，而是利用AI来增强现有的广告和硬件业务。

Tesla代表了第三种情况。Toney指出，该公司正在将AI转化为有形的产品和服务，这条路本身就伴随着监管和盈利的不确定性。

Nvidia（NVDA）也被单独看待。Toney表示，这家芯片制造商在创造利润，而客户则自行算清其中的经济账。这一角色如今还延伸到了软件领域。

9月3日，Nvidia同意以约129亿美元收购开源AI平台Hugging Face。其即将公布的财报仍是判断这项投资是否带来广泛回报的最明显指标。

Google在AI领域的优势

根据他的分析，Toney选择Alphabet旗下的Google（GOOGL）作为首选。该公司拥有自己的数据中心和定制芯片，同时通过搜索、YouTube、云服务以及自动驾驶部门Waymo从AI中获得收入。

他指出，Google股价过去12个月已上涨约42%，而华尔街共识目标价表明还有约25%的进一步上涨空间——这一差距比Jim Cramer最近青睐的大多数同业公司更大。

随着AI改变它们的商业模式，并非所有七巨头股票都会同步波动。一些公司仍需要向投资者证明支出会带来利润，而Toney认为，另一些公司已经在收获回报。