Microsoft股价上涨4.7%，因AI支出低于预期

在Microsoft交出超出预期的业绩并将资本支出控制在华尔街预估水平之下后，该公司股价周三盘后上涨4.7%。本季度资本支出为$39.37 billion，而预期为$45.93 billion。

在大型科技公司中，其他公司的投资者反应相反。相比之下，Alphabet本季度投入了$51.4 billion，股价在盘后交易中下跌8%。

Microsoft支出较低，同时业绩超出预期

分析师原本预期营收$90.63 billion，但Microsoft实现$92.28 billion。调整后每股收益$4.89，高于市场共识的$4.73。

Yahoo Finance数据显示，盘后股价为$555.33，而收盘水平为$531.01。

这两个数字之间的差距值得注意。据BigGo报道，7月份，首席财务官Amy Hood曾表示公司本季度将支出超过$50 billion。

Calcalist报道，在那次7月更新之后，股价在盘后交易中上涨了超过8%。

支出减少：真实削减还是会计变更？

尚无明确答案。7月份，Microsoft更改了租赁分类，2026年的支出数字被重述为约$175 billion。

据Hood表示，重新分类并未改变公司的计划。

“……实际投资计划没有变化”

减少的金额究竟是真正的削减还是会计影响，将在财报电话会议上得到明确。

$MSFT 第一季度财报碾压预期

• 营收 $92.2B，预期 $90.7B
• EPS $4.89，预期 $4.72
• Azure 营收 $33.2B，预期 $32.3B
• 营业利润 $45.9B，预期 $43.9B
• 商业RPO: $677B，预期 $706B
• CapEx $39.4B，预期 $45.9B

— Shay Boloor (@StockSavvyShay) 2026年10月28日

Kevin Warsh的利率警告加剧了压力

这些数据出炉前几小时，Federal Reserve主席Kevin Warsh发表了讲话。他告诉记者，他对加息对AI没有影响的说法持怀疑态度。

在他看来，科技行业已经感受到利率的影响，信用利差——放贷机构在无风险政府债务之上要求的溢价——也已走阔。

对于需要借贷的AI建设者来说，这是一个现实的担忧。据Herald引用的Bank of Korea报告，Microsoft是今年债券发行总额达$230 billion的五家大型科技公司之一。

几天前，BeInCrypto报道称，投资者正面临有关大型科技公司的两难考验，对增加和削减支出都会予以惩罚。周三，在资本支出数据较小的刺激下，Microsoft股价上涨。