摩根士丹利指出日本和欧洲存在股权机会

摩根士丹利的安德鲁·斯利蒙强调日本和欧洲的机会，并指出欧洲国防是一个板块。

斯利蒙表示，这些市场因频繁盈利不及预期而表现逊于美国的观点开始转变。

摩根士丹利在日本和欧洲看到什么

在CNBC的Squawk Box Asia节目中，摩根士丹利投资管理公司董事总经理兼高级投资组合经理斯利蒙将日本年初至今的涨幅归因于盈利修正的上调。

“我们看到许多公司开始上调盈利预期，我认为这是日本股市今年表现良好的关键原因，”斯利蒙说。

日经225指数的表现反映了日本股市的强势。截至9月18日，该指数年内上涨约25.4%，但仍较6月峰值下跌近12%。

斯利蒙指出，欧洲国防板块是一个机会，但并非唯一机会。他强调了表现良好的银行板块，STOXX欧洲600银行指数今年上涨约18.87%。

据斯利蒙称，股市现在正对盈利修正中显示的增长做出反应，这标志着2026年与以往年份的一个关键区别。

关于美国股市，斯利蒙表示，狭窄的市场宽度——即少数几只大盘股推动指数——并非一定是负面信号。9月16日，美联储将基准利率上调25个基点至3.75%-4%，这是自2023年以来首次加息。

他观察到，加息当天市场水平与5月时相同。

“所以市场在此处已横盘一段时间，而盈利修正却持续上升。它们持续上升。我认为这就是我保持乐观的原因，”他补充道。

该行首席美国股票策略师迈克·威尔逊在9月初持更谨慎态度。他警告称，油价在一个月内升至120美元或更高将减少流动性。

摩根士丹利在跑赢市场一年后调换15个精选中的12个

该行的股票策略师也做出了自己的美国股票选择。摩根士丹利更新了其经典价值精选清单——一组旨在持有12个月的股票。2026年版本从2025年9月9日至2026年9月11日实现了32.12%的回报。

同期，标普500指数上涨约19%，意味着该清单以1,316个基点跑赢。对于2027年版本，策略师将50多个分析师精选缩减至15个，仅保留亚马逊、麦肯森和Visa来自上一年。

新增股票包括Alphabet、苹果、可口可乐、Dynatrace、礼来、Equinix和Williams Companies。

在这15只股票中，60%属于前两个质量等级，而标普500指数这一比例为56%。在大多数估值指标上，该清单的交易价格也高于整体市场。

股票策略师米歇尔·韦弗称该清单具有“反动量”倾向。

“清单上的股票并非仅仅是近期表现好的股票，而是分析师因其强劲的自下而上驱动因素而识别的股票，”韦弗在报告中写道。

一些新的精选股今年表现不佳。截至9月21日，礼来上涨约8%，落后于标普500指数13%的涨幅。

截至9月15日，Alphabet上涨10.5%，同样落后于指数。可口可乐表现突出，上涨约28%。

这种组合符合韦弗的观察，即该清单并非仅仅是近期赢家的选择。第三季度财报季——包括可口可乐10月20日的报告——将提供这些个股驱动因素是否持续的早期信号。