伊朗遭袭后油价飙升；美联储鹰派言论推高美元、收益率及加息概率

美联储的鹰派重新定价正与波斯湾局势再度升级发生碰撞。这两种力量通常对风险资产和美元产生相反的影响，但目前它们在股市和黄金上已陷入僵局，而债券收益率和美元明显上涨。

美联储主席凯文·沃什上周五在杰克逊霍尔演讲中的鹰派基调，周一在G20上的自信言论进一步强化，这与财政部长斯科特·贝森特同日表达的观点形成对比。贝森特认为，美联储传统上在供应冲击期间避免加息。这种分歧值得关注，因为沃什的措辞自那以来非但没有软化，反而更加坚定。澳元一方面受美元走强和美联储鹰派立场压制，另一方面又受到支撑大宗商品货币的油价反弹支撑。下一个明确的考验将是今天的财新PMI数据和周五的美国就业报告。

——美联储鹰派立场与海湾紧张局势再度升级对市场产生反向拉力，目前双方均未占上风。

要点：

• 美国袭击伊朗火箭发射器后油价跳涨，这些发射器据报道正准备在霍尔木兹海峡布设水雷。伊朗声称对约旦境内的美国基地实施了报复性打击。布伦特原油突破90美元/桶，WTI升至86美元上方。然而，报告显示每日仍有600万至800万桶石油通过霍尔木兹海峡。
• 美联储主席凯文·沃什继杰克逊霍尔鹰派演讲后，周一又在G20上发表了自信言论，称长期停滞已成为过去。9月加息概率已升至约57%，一周前约为40%。10年期美债收益率连续三天升至约4.7%。
• 这给财政部长贝森特当日的言论增添了一个复杂因素，他表示美联储通常避免在供应冲击期间加息。沃什的评论似乎比这一观点更为鹰派。
• 随着加息预期上升，美元走强，美元/日元一度突破160。澳元在美元走强与油价反弹带来的支撑之间左右为难。交易员关注0.715作为潜在支撑位。
• 美国股市周一收跌，标普500指数、纳斯达克指数和道琼斯指数分别下跌0.1%至0.7%。高盛和Alphabet拖累最大。尽管当日下跌，三大指数8月均录得涨幅，道指实现连续第五个月上涨。
• 由于沃什的鹰派言论和美元走强，黄金上周五大幅下跌，但周一企稳。油价反弹带来的风险溢价抵消了部分加息压力。白银在同一次走势中落后于黄金。

市场正面临两股相反的力量：更为鹰派的美联储和再度升级的海湾紧张局势。截至周一收盘，尚未有任何一方明显胜出。

石油是主要变动因素。布伦特原油突破90美元/桶，WTI升至86美元上方，此前美军袭击了位于拉拉克岛的伊朗火箭发射器，这些发射器据报道正准备用来在霍尔木兹海峡布设水雷。这是约一个月来首次这样的交锋。伊朗称其对约旦境内的美国基地发动了报复性打击，并单独声称一艘超级油轮在试图穿越霍尔木兹海峡南部航线时撞上两枚水雷，但此消息尚未得到独立证实。尽管局势升级，报告显示每日仍有600万至800万桶石油通过该海峡，主要来自其他海湾产油国，因此与实际供应中断相比，头条风险更为突出。油价8月已上涨约2%，7月曾飙升22%。

政策方面，美联储主席凯文·沃什周一在G20上以简短但自信的言论强化了其杰克逊霍尔的鹰派立场，称长期停滞现在似乎已成为过去。作为回应，交易员将CME FedWatch工具追踪的9月加息概率推高至约57%，远高于一周前约40%的水平。10年期美债收益率连续第三天升至约4.7%。这一走势与财政部长斯科特·贝森特当日在CNBC采访中表达的观点有些矛盾。贝森特认为，美联储传统上避免在未出现第二或第三轮通胀效应的情况下因供应冲击而加息。沃什在杰克逊霍尔和G20上的语气自贝森特讲话以来非但没有软化，反而更加坚定，这一分歧随着9月会议临近将变得重要。

加息概率上升提振了美元。美元/日元短暂突破160，因鹰派美联储与被视为行动迟缓的日本央行之间差距扩大，尽管东京上周披露了约960亿美元的外汇干预。澳元在两股相反力量之间左右为难：一方面美元走强和美联储鹰派，另一方面石油反弹作为大宗商品货币提供支撑。如果美元一方占上风，0.715水平被视为关键支撑。

美国股市周一收跌。标普500指数、纳斯达克指数和道琼斯指数分别下跌约0.1%至0.7%，部分原因是高盛和Alphabet表现疲弱。尽管如此，三大指数8月均录得涨幅，道指实现连续第五个月上涨。黄金上周五在沃什发出鹰派通胀警告及美元走强后大幅下跌，周一企稳，因油价反弹带来的风险溢价抵消了部分利率压力。白银在同一次走势中表现落后于黄金。随着今天中国财新PMI数据和周五美国就业报告出炉，两者都将成为检验鹰派美联储叙事与地缘政治风险叙事哪个将主导市场方向的关键测试。