Lo Toney：人工智慧將「七巨頭」分為贏家與落後者

Plexo Capital創始管理合夥人Lo Toney本週在CNBC的「Squawk Box」節目中表示，人工智慧正將「七巨頭」分為不同的群體，而非作為統一的交易標的同步上漲。

數日前，CNBC的Jim Cramer曾鼓勵投資人重新審視這組股票，他主張多年來的AI支出已開始產生回報。「我認為現在是買進的時候了，」Cramer表示。

人工智慧如何分化七巨頭

Toney不同意再次將這七檔股票視為單一交易的觀點。他表示，現在有兩個因素將它們區分開來：對基礎設施的控制以及從中獲利的能力。

根據Toney的說法，超大型雲端業者（Hyperscalers）——也就是建造巨大AI資料中心的雲端巨頭——包括Google、Microsoft和Amazon。這些公司仍需證明其支出是值得的，而這項挑戰也同樣困擾著其他今年已翻倍的Nasdaq股票。

根據Toney的說法，Meta和Apple屬於另一個類別。它們不需要將AI作為獨立業務；相反，它們利用AI來強化現有的廣告與硬體業務。

Tesla代表了第三種情況。Toney指出，該公司正在將AI轉化為具體的產品與服務，這條路線帶來了自身的監管與獲利不確定性。

Nvidia (NVDA) 也獨立於外。Toney表示，這家晶片製造商在客戶自行計算經濟效益的同時，本身已能獲利。而這個角色如今也延伸到了軟體領域。

9月3日，Nvidia同意以約129億美元收購開源AI平台Hugging Face。其即將公布的財報仍是這項投資是否產生廣泛回報的最明顯指標。

Google在人工智慧領域的優勢

根據他的分析，Toney選擇Alphabet旗下的Google (GOOGL) 作為首選。該公司擁有自家的資料中心與客製化晶片，同時透過搜尋、YouTube、雲端以及自動駕駛部門Waymo從AI中獲取收入。

他指出，Google股價在過去12個月內上漲約42%，而華爾街共識目標價暗示還有約25%的上漲空間——這個價差比大多數Jim Cramer近期青睞的同業更大。

隨著人工智慧改變其商業模式，並非所有「七巨頭」股票都會同步波動。某些公司仍需向投資人證明支出能帶來獲利，而Toney則認為其他公司已開始收割利益。