商店價格通膨降至1.4%，英國零售商尋求預算營業稅率寬減

由於BRC指標是特定的回溯性衡量標準，市場參與者預計不會理會零售價格的微幅下跌，反而會關注預計將在明年突破4%的主要通膨率。能源是關鍵變數：與伊朗局勢相關的油氣價值直接影響零售商的開支和通膨預測，這意味著外交發展可能迅速改變對英國利率和英鎊的預期。提供營業稅率寬減的預算將有助於零售商，但無法解決與能源相關的更廣泛成本挑戰。

商店價格通膨在9月再次放緩，但零售商表示他們已接近可以承受的極限，因為在預算之前衝突相關成本不斷升高。

摘要：

• 英國年度商店價格通膨率從8月的1.5%降至9月的1.4%，略高於1.3%的三個月平均值，此數據由British Retail Consortium報告。
• 食品通膨從2.8%降至2.5%，促銷優惠降低了肉類與乳製品成本，但歐洲的歉收使水果價格上漲，而強勁的商品價格使巧克力和糖果價格維持高檔。
• 非食品價格通膨從0.9%降至0.8%，主要由於大幅折扣降低了返校用品成本。
• BRC執行長指出，零售商已承受一系列成本增加，包括4月份的營業稅率調升，以及就業支出、能源帳單和包裝稅的上升。
• BRC希望財政部長John Healey在其10月28日的預算中提供營業稅率支援。
• 更廣泛的英國官方通膨在8月達到3.1%，並預計在2027年初突破4%，由伊朗戰爭的能源價格衝擊所驅動。

9月記錄到英國商店價格通膨微幅下降。BRC警告，公司已無太多剩餘能力承擔伊朗戰爭引起的額外成本。該組織的調查顯示，年率商店價格通膨從8月的1.5%降至1.4%，雖然略高於三個月平均值1.3%。

食品價格是此趨勢的主要驅動因素。雜貨通膨從2.8%降至2.5%，受促銷價格支持，降低了肉類和乳製品成本。但歐洲歉收部分抵銷了這項益處，導致水果成本上升，且強勁的商品價格維持了巧克力和糖果的高成本。非食品通膨也趨緩，從0.9%降至0.8%，主要因為大幅折扣降低了學校必需品價格。調查數據於9月1日至7日期間收集。

BRC執行長Helen Dickinson表示，雖然零售商已承受一波額外費用，但公司能管理的程度有其極限。她強調即將於4月上漲的營業稅率，以及攀升的就業成本、更大的能源帳單和包裝稅，並稱即將到來的預算是該產業的關鍵時刻。BRC呼籲財政部長John Healey運用其10月28日的財政計畫來協助零售商處理營業稅率義務，並堅持此舉將有助於抑制價格。

商店價格的較溫和數據與更大的通膨格局形成對比。英國整體官方CPI在8月達到3.1%，並預計在2027年初突破4%，此由伊朗戰爭相關的能源價格擾動所驅動。此差異顯示，零售商所描述的成本負擔尚未完全傳遞到零售價格，即使銷售和降價目前抑制了零售指數。

焦點現在轉向即將公布的官方通膨統計、能源支出是否會隨著伊朗衝突持續而繼續攀升，以及10月28日的預算將為零售商提供哪些關於營業稅率的內容。