白銀飆漲逾7%，因聯準會點陣圖暗示升息意願有限

基本面概覽

在FOMC宣布後，白銀一度跌破關鍵的63美元整數關卡，但迅速收復失地。

聯準會一如預期升息25個基點，並暗示2026年將再升息一次。此後，央行預計利率將維持不變至2027年，2028年才會重啟降息。

市場即時反應被視為鷹派，儘管聯準會的展望並不如市場先前已消化的那般激進。會議前，市場共識預期2026年和2027年各再加息一次。聯準會的預測與2026年的預期一致，但顯示2027年不會進一步升息，而市場原本預期2026年升一次、2027年升兩次。

因此，聯準會的預測路徑實際上比市場預期更為鴿派。聯準會主席Warsh的發言則比預期更鷹派，不過他的談話大致呼應了他在傑可森霍爾演說中的內容，僅在升息後做了小幅更新。

在最初的市場反應消退後，行情逆轉，白銀開始攀升。關於聯準會決策的更深分析可參見其他文章。

展望未來，我將密切關注中東局勢，因為油價100美元、升息以及公債殖利率走升，可能促使川普結束衝突。降溫階段可能已經開始，川普已安排在週二於紐約聯合國大會場邊與海灣國家領袖會面，討論對伊戰爭的下一步。值得注意的是，伊朗代表團獲准與會。

局勢降溫將壓低油價，緩解對通膨和升息的擔憂，最終有利於白銀。

經濟數據也將是重要因素。當部位和市場預期變得極端時，即使數據出現小幅變化，也可引能發顯著逆轉。如果美國數據開始令人失望，市場對激進升息的預期將能減弱，為白銀提供額外提振。

白銀技術分析 – 日線圖

日線圖上，白銀跌破63美元重要支撐後強勁反彈，目前正逼近68美元附近的擺盪高點。預期賣方將在此介入，並在擺盪高點上方設定明確風險，以佈局回跌至63美元支撐。與此同時，買方將觀察突破情況，以增加多頭押注，目標看向71.50美元。

白銀技術分析 – 4小時圖

4小時圖上，趨勢線的突破提振了動能，更多買方進場挑戰新高。自然目標是68美元附近的擺盪高點。同樣地，預期賣方將在此介入，佈局回跌至63美元支撐，而買方則將尋求突破以延續漲勢。

白銀技術分析 – 1小時圖

1小時圖上，一條小幅上升趨勢線定義了看漲動能。如果出現回調，預期買方將依託趨勢線，並在其下方設定明確風險，以持續推升創新高。另一方面，賣方將尋求跌破趨勢線，以便大舉進場，目標下看63美元支撐。紅線定義了今日的平均每日區間。

即將登場的催化劑

週二，川普與海灣國家領袖會面；週三，美國閃購經理人指數初值肇公布。