前所未見的市場壓力叢集衝擊華爾街，紐證所老將這麼說

原油價格突破100美元、兩場戰爭、意見分歧的聯準會以及人工智慧支出問題，同時對股市造成壓力。紐約證券交易所（NYSE）資深場內交易員彼得·塔奇曼（Peter Tuchman）表示，他無法斷定這些力量中哪一個會主導市場下一步走向。

上週五，標普500指數下跌1.8%。CME FedWatch數據顯示，市場預期12月升息的機率為72%，這將提高上市公司的借貸成本。

哪些力量同時壓迫華爾街？

塔奇曼逐一列舉。他點名石油、利率、美伊對峙以及俄羅斯與烏克蘭之間的戰爭，並稱後者已再次變得更加激烈。

接著他提到AI支出，稱這個交易主題已分化為多個獨立領域，從超大規模雲端服務商——最大的雲端供應商——到資料中心建商。

對沖基金是另一個變數。塔奇曼說，許多基金今年已實現10%至15%的漲幅，可能會在11月了結頭寸以鎖定這些收益。

塔奇曼發言時，標普500指數距離其歷史高點不到2%。

「這個市場已經經歷了所有可能發生的事情，無論是關稅、石油、戰爭、兩場戰爭、殖利率、債券還是AI……市場有太多變數，」這位場內交易員說道。

100美元的石油對美國經濟造成多大的拖累？

塔奇曼指出，在美國和以色列攻擊伊朗後，原油價格每桶上漲約40美元，峰值接近120美元。

根據他的估算，這40美元的上漲將經濟成長率從4.5%降至一個緩慢的水準。

「……每桶超過100美元的石油對通膨的影響是巨大的，」他說。

阿波羅全球管理公司（Apollo Global Management）對此影響有不同的評估。由首席經濟學家托斯坦·斯洛克（Torsten Slok）領導的團隊在3月估計，持續的油價升至100美元將使美國經濟成長減少約0.1個百分點。

根據同一模型，整體通膨將因此上升約0.7個百分點。阿波羅將較小的成長影響歸因於美國作為石油淨出口國的地位以及能源效率的提升。

100美元的石油如何使聯準會的12月決策更複雜

10月28日，聯準會將基準利率維持在3.75%至4%之間，並在聲明中稱通膨仍處於高位。

理事麗莎·庫克（Lisa Cook）和克里夫蘭聯準銀行總裁貝絲·哈馬克（Beth Hammack）持反對意見，投票支持升息四分之一個百分點。塔奇曼也注意到從傑羅姆·鮑爾（Jerome Powell）到聯準會主席凱文·沃什（Kevin Warsh）的領導層交接。

「我們更換了聯準會主席……我們看到他們從降息循環轉向升息循環，讓所有人措手不及，」塔奇曼補充道。

那斯達克綜合指數10月收跌約5.2%，創下2025年3月以來最差的月度表現。上週五的拋售據報導與油價攀升、科技股獲利不佳以及市場對12月升息的押注有關。

塔奇曼說，AI支出也是他無法排序的力量之一，他將此主題與AI供應鏈中的受益者聯繫起來。

10月份的就業報告將於週五公布。聯準會在12月會議前將獲得這份最新數據，此前有兩位官員在10月投票支持升息。