6%のTreasury利回りが復活——Bitcoinは未踏の領域へ

その時点で、Satoshi NakamotoのBitcoinホワイトペーパーはまだ約8年先でした。ベテランの市場ストラテジストは現在、そのゾーンへの回帰を予想しています。

ストラテジスト、10年利回りは6.07%に達する可能性があると指摘

Bensignor Investment Strategiesの創業者であるRick Bensignor氏は、CNBCの「Closing Bell Overtime」で、10年利回りが6.07%に上昇する可能性があると述べました。

そのような動きは、現在の約4.78%から利回りを押し上げることになります。同氏は長期の上昇トレンドラインを指摘し、200週移動平均線が最近の約4%の安値を浮き彫りにしたと述べました。

Bensignor氏は歴史的レンジを広いと説明しています。10年利回りは1980年代初頭に15.8%に達し、その後約40ベーシスポイントの記録的低水準に落ち込みました。

これにより中間点は8.11%になります。同氏はその中間点への回帰は予想していませんが、5.6%を最低限の上昇目標と見ています。Bensignor氏自身の最初の住宅ローンは1987年に金利が7%を超えていました。

彼の主張は、今日の借り手は金利がさらにどれだけ上がる可能性があるかについて準備ができていないということです。

より高い利回りがBitcoinに与える意味

Bitcoinは現在のようなTreasury市場にまだ直面したことがありません。より高い利回り環境は通常、投資を安全で収入を生む資産に向けさせ、投機的なポジションから遠ざけます。これはBitcoinのデバスメントトレードのナラティブに圧力をかけます。このナラティブはBTCの価格を米国債務への懸念に結びつけています。

そのナラティブはすでに厳しい監視下にありました。米連邦債務は40兆ドルを超え、BTCは約80,138ドルで取引されており、過去最高値から約37%低い水準です。利回りが上昇し続け、Bitcoinがレンジ内にとどまる場合、そのギャップは拡大し、債務懸念とBTC価格の間の乖離が深まる可能性があります。

第二の見解は、利回りには複数の上昇経路があるということです。インフレや財政ストレスが金利を押し上げる場合、Bitcoinの希少性の主張はそのまま維持されるかもしれません。力強い成長も利回りを押し上げると同時に、リスク資産から資金を引き離す可能性があります。最近の債券市場の混乱は、利回りの急上昇がすぐに他の市場に波及する可能性があることを思い出させます。

Bensignor氏の予測水準は短期的な見通しではありません。それでも、10年利回りはBitcoinにとって新しい領域に近づき続けています。トレーダーは間もなく、BTCがデジタルゴールドとして機能するのか、それとも金利に敏感なリスク資産の一つとして機能するのかを知ることになるでしょう。