AnthropicのIPO、90億ドルの上場を前に需要が数倍の応募超過に

約900億ドルを調達するには多大な資本が必要であり、一部のファンドマネージャーは既存の大型ハイテク株の保有を減らして資金を確保する可能性があり、価格決定日が近づくにつれてナスダックに圧力がかかる恐れがある。大幅な応募超過は、特にこのプレースメントに関与する7社のAIインフラ株に対する前向きな見通しを示しており、AIへの直接投資に対する持続的な一般需要があることを証明している。力強いデビューは、OpenAI（2027年の上場を目指しているとされる）を含むIPOパイプライン全体を後押しするだろう。逆に、弱いスタートはAI関連株全体のセンチメントを冷やす可能性がある。

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Anthropicは供給を上回る需要の中で市場デビューを迎えるが、記録的な900億ドルという数字は、価格がレンジの上限で決定されるかどうかに依存している。

• Bloombergは匿名の情報筋を引用し、AnthropicのIPOはアンカー規模の需要表明により、すでに複数回の応募超過となっていると報じた
• 株式は1株70～78ドルで売り出され、評価額は約1.4兆ドルと見込まれ、取引開始は来週木曜日に予定されている
• 同社は約8億100万株のクラスA株を提供し、既存株主はさらに約2400万株を売却する予定
• AMD、Broadcom、Google、Micron、Microsoft、Nvidia、TSMCは、プライベートプレースメントで260億ドル相当のクラスN株を購入することを約束している
• 約900億ドルという目標合計額は、SpaceXの6月の記録（約860億ドル、オーバーアロットメントを含む）を上回る
• CEOのDario Amodei氏は金曜日にJPモルガン・チェースのCEOであるJamie Dimon氏とライブ配信イベントを開催する予定

Bloombergが関係筋の情報を引用して報じたところによると、Anthropicの新規公開株はすでに複数回の応募超過となっている。これにより、Claudeの開発元である同社は、取引が来週木曜日に開始されると、過去最大の株式市場デビューとなる可能性がある。この上場により、Anthropicは独立系のフロンティアAIラボとして初めて上場する企業となる。

同報道によると、需要は取引をアンカーできる規模の需要表明によって促進されている。つまり、個人投資家がブック全体を支えるのに十分な大規模な注文を出しているのである。

米国証券取引委員会への火曜日の提出書類では、価格レンジを1株70～78ドルと設定しており、これにより同社の評価額は約1.4兆ドルとなる。Anthropicは約8億100万株のクラスA株を提供し、既存株主はさらに約2400万株を売却する予定だ。別途、Advanced Micro Devices、Broadcom、Google、Micron Technology、Microsoft、Nvidia、TSMCは、プライベートプレースメントを通じて合計260億ドルのクラスN普通株を購入することを約束している。

IPOとプレースメントを合わせて、約900億ドルを目指している。これは、SpaceXの6月のデビュー（基本募集で750億ドル、オーバーアロットメント行使後で約860億ドル）を上回る。しかし、提出書類の数字に基づくと、900億ドルという総額は上限価格での設定を前提としている。また、既存株主が売却する株式も含まれており、その資金は企業ではなく株主に渡る。レンジの下限では、合計額は約840億ドルに近づき、SpaceXの総調達額を下回る。

この評価額は、非公開市場から大幅に上昇している。6月にAnthropicは9650億ドルの評価額で650億ドルを調達し、投資家はこのラウンドを大幅な応募超過と評していたが、その後、上場に向けて極秘で申請を行った。1.4兆ドルの評価額は、その水準から約45％高いことになる。

勢いを維持するため、CEOのDario Amodei氏は金曜日にJPモルガン・チェースのCEOであるJamie Dimon氏とライブ配信イベントを開催する予定だと、同報道は伝えている。

最終的な価格設定は、一般投資家がフロンティアAI開発企業そのものに対してどの程度の価格を支払うかの最初の真の試金石となる。これは、同社に供給するチップメーカーやクラウドプロバイダーだけではない。これらのサプライヤーのうち7社は、プレースメントを通じて株主となっており、彼らの運命はAnthropicの運命とより密接に連動することになる。取引がレンジの上限で価格設定されるか、さらに拡大されるかによって、非公開市場の熱意がどれだけ公開市場に反映されるかが示されるだろう。