ベッセント氏の発言、米国の介入が日本にとって代償となることを示唆

ベッセント氏はノースカロライナ州で開催されたG20財務大臣会合に出席したが、既に会合の合間にBOJの植田総裁と鈴木財務大臣と個別に会談を行っている。同氏は、7月下旬から8月上旬にかけて米国が市場介入を支援した後、日本がさらなる行動によって自らの負担を分担しなければならないことを両者に明確に伝えたようだ。

当時指摘されたように、米日による共同介入には、BOJもその役割を果たすという暗黙の了解が含まれていた可能性があるとの見方が浮上した。

ベッセント氏は今、その期待を公然と示している。同氏は、植田氏とBOJが適切な方法で金融政策を決定することを望むと述べた。財政面では、日本政府に対して、デフレがもはや問題ではなくなった今、「アベノミクスの成功を享受し、そのまま放置すべきだ」と皮肉を込めて示唆した。

これは明らかに高市氏の拡張的な財政政策への当てこすりであり、ベッセント氏が鈴木氏に対してもっと率直にその点を指摘したことは間違いない。

米財務省がBOJに行動を促そうとしたのはこれが初めてではない。介入が合意される前から、半期ごとの為替報告書はその必要性を強調していた。

介入が行われた今、ベッセント氏は日本を自身の望む方向に動かすためのレバレッジを得た可能性が高い。同氏はまた、それに応じてトレーダーや投資家の期待を誘導しようとしている。

「私には市場が持っていない情報がある。私は、日本政府とBOJが円高につながる行動を取ると信じている。」

BOJが来年9月に利上げを行うとの見方が広く予想されている。市場の価格設定では利上げの確率は約74％を示唆しており、トレーダーは積極的な利上げ経路に賭けており、来年6月までに約80ベーシスポイントの利上げが織り込まれている。

歴史的に慎重な中央銀行であるBOJは、米国からの圧力を受けて突然ペースを変えるのだろうか？そして高市氏は財政スタンスを放棄し、改革に取り組むのだろうか？

最初のシナリオの方がより可能性が高いように思えるが、植田氏とその同僚たちが、これまでの意図的で慎重な政策アプローチを突然放棄することは難しいだろう。したがって、9月以降の展開を注視する価値がある。

高市氏に関しては、圧力に屈する可能性は低い。日本の各省庁が過去最大となる約143兆円の当初予算要求を提出した時点で、それは明らかだった。