ユーロ圏の年間インフレ率、10月に4%へ上昇、ECBに圧力 2023年以来初めて

• ユーロ圏の暫定総合CPIは10月に前年同月比4.0%となり、予想と一致した。
• 前月の数値は3.8%だった。
• 暫定コアCPIも予想通りで、前年同月比2.5%だった。
• 前月の2.5%から変わらなかった。

ユーロ圏の年間総合インフレ率は10月に4%に達し、その水準となったのは2023年9月以来初めてだった。この数値はECBの政策担当者にとって課題となる。

今回もエネルギー価格の上昇が原因であり、エネルギーインフレ率は10月に前年比20.8%へ加速した。前月比では、エネルギー価格は1.4%上昇した。

それでもなお、前月比の上昇は広範に及んだ。総合指数は10月に前月比0.4%上昇した。食料品価格は前月比0.4%上昇し、サービスは0.2%上昇した。

唯一の良い知らせは、コアの年間インフレ率が10月に2.5%で変わらず、9月の数値と一致したことだ。しかし、ECBは油断できない。サービスインフレは根強く、前月の3.2%から年率3.3%へ上昇した。

その結果、インフレがさらに広がる恐れがあるため、政策担当者への圧力は続いている。エネルギー価格のより大きく、より長期にわたる急騰は、他の品目への波及リスクを高める。これはひいては、インフレ見通しに対する第二波の影響のリスクを高める。

したがって、ECBは警戒を続けなければならず、特にフランスで成長の勢いが鈍る中で難しいバランスを迫られている。このシナリオはスタグフレーションのリスクも高め、来年の主要な議題になると見込まれている。