米イラン緊張の高まりとCPI発表を控え、金は圧力を受ける

ファンダメンタルズ評価

金の価格変動は、金曜日以来わずかにマイナスとなっている。これは、力強い米国のNFPデータを受けて、Fedの利上げ期待が再燃し、実質利回りが上昇したためだ。実質利回りの上昇は、金を保有する機会費用を押し上げる。金は利息収入をもたらさない一方、リスクフリーの国債はインフレ調整後にはプラスのリターンをもたらすからだ。

注目すべき主な要因は、米国とイランの対立と、Fedの引き締め見通しだ。中東の緊張が激化するにつれ、原油価格は一貫して上昇しており、インフレリスクを高めている。一方、Fedはタカ派姿勢を取ることで高まるインフレ期待に反発しており、コアインフレが間違った方向に動き始めた場合には利上げを行う可能性があると示唆している。

そのため、金曜日の米国のCPI発表は極めて重要なイベントとなる。米国とイランの間で予期せぬ外交的突破口がない限り、金価格は概ねレンジ内で推移するか、わずかにマイナスになると予想される。トレーダーはCPIデータを前にポジションを取り始める可能性があるからだ。

CPIの結果が弱い、または予想と一致する場合、金は上昇する可能性が高い。Fedのウォーラー理事は、CPIが強い数字となった場合にのみ利上げを検討すると述べているからだ。一方、予想を上回るコア月次インフレ率は、利上げ期待が強まる中で、また新たな金の売りを引き起こす可能性が高い。

金のテクニカル分析 – 日足

金は4,311のサポートゾーンに近づいている。価格がその水準に達すれば、買い手はサポートの下に明確なリスクを設定してエントリーし、4,890に向けた上昇を目指す可能性が高い。逆に、売り手はそのサポートを下回るブレイクを探し、3,885への下落を目標にショートポジションを構築するだろう。

金のテクニカル分析 – 4時間足

4時間足では、下降トレンドラインが直近の弱気パターンを形成している。そのトレンドラインへの押し戻しは、トレーダーを引き寄せ、上値にリスクを置いて売りを仕掛ける動きとなり、新安値への押し下げが続く可能性が高い。一方、買い手はトレンドラインを上抜けて強気ポジションを増やす必要があり、目標は4,890。

金のテクニカル分析 – 1時間足

1時間足では、小さな下降トレンドラインが弱気の勢いを示している。売り手はそのトレンドラインを上値にリスクを置いて引き続き売り圧力をかけ、新安値を目指すと見込まれる。買い手は上抜けを待ってエントリーし、4時間足のトレンドラインまでの押し戻しを狙う。

今後のカタリスト

明日には米国のPPIレポートと週次新規失業保険申請件数が発表される。金曜日には米国のCPIデータが発表され、週を締めくくる。