ナスダック、米イラン合意期待の再燃で損失縮小、中間選挙前に

ナスダックは先週、主にテクノロジーおよびAI関連銘柄に牽引されて急落した。巨額のAI投資の収益性、期待外れの企業業績、借入コストの上昇に対する懸念から、ビッグテックからの顕著な資金流出が生じた。

市場参加者は、AIインフラに投じられている巨額の資金が、その支出に見合う十分なリターンを生み出すのか疑問視し始めた。

AI投資は米国経済成長の顕著な原動力となっており、支出の持続的な減少は経済全体に悪影響を及ぼす可能性がある。

しかし、売り注文は数週間前から、マクロ経済的・地政学的課題の拡大に伴って始まっていた。予想以上のインフレ指標は金融引き締めサイクルの長期化懸念を強め、米国とイランの緊張再燃が石油価格上昇と相まって成長期待を押し下げた。これは混雑したポジショニングの中で発生した。

今後は、米イラン協議と米中間選挙に注目が集まる。イランが週末に、制裁緩和、凍結資産の解放、封鎖解除を含む米国の譲歩と引き換えにホルムズ海峡を再開する2日間の枠組みを提案したことで、リスクセンチメントはやや改善した。

これは1ヶ月前に提案された7日間の枠組みよりも短い期間である。市場は短縮されたタイムラインを前向きな兆候と捉えているが、米国はまだ提案を受け入れておらず、交渉は続いている。進展があれば、成長期待の改善と利上げ観測の後退に基づく力強い上昇が起こる可能性が高い。逆に、後退はナスダックにさらなる圧力をかける可能性がある。

米中間選挙に関しては、民主党による下院掌握は既に織り込み済みと考えるが、民主党の圧勝（ブルーウェーブ）は、米イランの進展と結びつかない限り、株式市場により大きな圧力を加える可能性がある。これは財政規律の強化期待によるものである。一方、驚くべき共和党の圧勝（レッドウェーブ）は、市場が想定される財政規律を再評価する可能性があるため、ポジティブとなり得る。

NASDAQ テクニカル分析 – 日足

ナスダック（US100 CFD契約）は重要なサポートゾーンの28,800を下抜けた。これにより、26,971の水準への下落の可能性が開けた。売り手は、ブレイクしたサポート付近で、その上の明確なリスクを伴いながら参入し、新たな安値への押し込みを続けると予想される。一方、買い手は、価格が上抜けて下降トレンドラインへの引き戻しに入るのを見たいと考えるだろう。

NASDAQ テクニカル分析 – 4時間足

NASDAQ テクニカル分析 – 1時間足

1時間足チャートでは、加えることはあまりない。売り手はブレイクしたサポート周辺でより良いリスク・リワードのセットアップを得る一方、買い手は価格がそのゾーンを再び上抜けて新高値への扉を開く必要がある。赤線は本日の平均的な日中のレンジを示す。

今後のカタリスト

本日は米ISM製造業PMIが発表される。明日は米求人件数データと米中間選挙が予定されている。水曜日は米ADP雇用統計と米ISM Services PMIが発表される。木曜日は最新の米失業保険申請件数が発表される。金曜日は週の締めくくりとして、米NFP報告書とUniversity of Michigan Consumer Sentiment調査が発表される。