OpenAIの縮小された資金調達ラウンドは、プライベート市場におけるAIへの懸念を示す

OpenAIの縮小された資金調達ラウンドは、AIへの懸念が公開株式からプライベート市場へ移りつつあることを示す兆候だ。約2000億ドルの調達のうち、一部の参加者は割り当てを縮小した。目標額は3000億ドルから引き下げられた。

それでも、このラウンドはOpenAIに対して1.25兆ドルの評価額で成立する。当初目指していた1.4兆ドルを下回る。CNBCのKate Rooney氏によると、公開市場とプライベート市場の両方に保有資産を持つクロスオーバー・ファンドは、公開市場の変動に直接さらされている。

OpenAIの支援者は持ち分の積み増しに慎重なのか

Rooney氏は、多くのプライベート投資家がすでにOpenAIに出資していると指摘した。公開市場が落ち着かないなかで、さらにエクスポージャーを積み増すのは難しくなる、と同氏は付け加えた。

一部の投資家は10月30日の締め切りを前に予定していた出資額を減らした。その結果、最初のクローズは合計で2000億ドルを下回る可能性がある。

OpenAIは10月22日ごろ、まず評価額の目標を引き下げ、その後でラウンドの規模を縮小した。

同社は3月に、8520億ドルの評価額で1220億ドルを調達した。これは現在の目標の約6倍にあたる。

アラブ首長国連邦の政府系テクノロジー基金MGXを含むコンソーシアムが、このラウンドで最大の参加者になると見込まれている。ロイターは、OpenAIが同地域で計算能力をリースする選択肢も確保すると報じた。

プライベートのラウンド縮小はAI企業を公開市場へ向かわせているのか

Rooney氏は、プライベート投資家からの需要が弱いことが、AI企業が公開市場にアクセスするうえでの圧力を強めていると述べた。同氏は、かつてプライベート市場と公開市場は独立して動いていたと指摘した。

OpenAIは6月にIPOを非公開で申請した。CNBCの報道によると、同社のCFOは8月、従業員に対して2027年に上場すると伝えた。

一方、Anthropicは10月26日にNasdaq上場を公開で申請した。報道によると、一部の投資家はAnthropicのIPO価格を見極めるために様子見をしている。

CNNの報道によると、Nasdaq Compositeは10月30日に2.86%下落し、1年以上ぶりの最悪の月となった。S&P 500は同日1.82%下落した。市場参加者は、Alphabet、Microsoft、Meta、Amazonといった企業によるデータセンターへの巨額支出が利益に結びつく証拠を探している。

プライベートの資金調達ラウンドの縮小が続けば、AIラボはより早く公開市場の厳しい目にさらされる可能性がある。逆に、AnthropicのIPO価格は、公開市場の投資家が依然として兆ドル規模のAI評価額を支持しているかどうかを試すことになるかもしれない。報道では、その目標は1.5兆ドルから2兆ドルの間とされている。