ルピー、RBI支援で原油高とドル高に逆行して上昇；米CPIとイラン情勢が焦点に

ファンダメンタルズ概観

USD：

金曜日、米非農業部門雇用者数（NFP）の発表を受け、米ドルは急上昇しました。同発表では、8月の雇用創出が予想の56,000人の約3倍に達したことが示されました。しかし、これらの上昇はすぐに失速し、NFPデータに起因する動きの多くが反転しました。

その理由は、注目が雇用統計からCPIに移ったためです。市場はFRBが最も注視する指標に集中しており、今のところFRBの優先事項はインフレです。

実際、雇用統計の前日、FRBのウォーラー理事は、今後のFOMC会合での金利据え置きを支持する意向を示す一方、CPIが強い場合は利上げに傾く可能性があると指摘していました。

今週の焦点は、米CPI統計にあります。米イラン関係で予期せぬ展開がない限り、米ドルの値動きは、発表を前にポジション調整を行うトレーダーによって、レンジ内かやや強い動きにとどまると予想されます。

INR：

ルピーはここ1週間、現実とかけ離れた動きを見せており、原油価格が再び上昇し、ドルがほぼ安定しているにもかかわらず上昇しました。その原動力は、一連のRBI（インド準備銀行）の介入であるとみられ、ルピーにポジティブなニュースがない中で、3回の急激な上昇が観測されました。

ロイターは、銀行関係者の話として、中銀が公式市場開始前にますます活発に介入しており、取引時間中もさらなる介入が行われていると報じました。これまではRBIは主にルピー安を食い止めるために行動していましたが、最近では通貨を押し上げるために介入を展開しているようです。

その結果、USD/INRの押し目買いが近いうちに発生する可能性があります。介入による上昇は、ファンダメンタルズに変化がない限り持続しない傾向があるためです。しかし、金曜日の米CPI統計がネガティブな結果となれば、ドルは全面安となる可能性があります。

短期的には、ルピーは原油価格と、FRBの金利見通しに対するハト派・タカ派の変化に左右され続けるでしょう。その結果、USD/INRは、米国とイランが合意に達し、ホルムズ海峡が再開されるまで、広いレンジ内にとどまる可能性があります。

より広い視点で見ると、ルピーは対ドルで弱気の構造的下落トレンドにあるため、押し目買い勢は主要なテクニカル水準でのエントリーポイントを探し続け、USD/INRを新記録へと押し上げようとするでしょう。

USDINR テクニカル分析 – 日足

USDINRは、RBIの度重なる介入により、6月の安値まで後退しました。さらに下落した場合、買い手は主要な94.00の水準付近で現れるとみられ、その下に明確なストップを置き、新たな記録的な高値を目指す動きを予想します。一方、売り手は、下抜けを確認し、次のターゲットである92.65を目指して弱気ポジションを追加したいと考えています。

USDINR テクニカル分析 – 4時間足

同通貨ペアは現在、下落モメンタムを支配していた下降トレンドラインを上抜けしています。買い手は現在の水準付近で、直近の安値の下にストップを置いて参入し、主要な下降トレンドラインへの反発を狙うかもしれません。一方、売り手は、再びラインを下回る下落を監視し、94.00に向けて下落を継続させるでしょう。

USDINR テクニカル分析 – 1時間足

1時間足では、94.80付近の小さなレジスタンスゾーン以外に特筆すべき点はなく、売り手はその水準の上にストップを置いて行動し、新たな安値を目指すと予想されます。一方、買い手はブレイクアウトを狙い、95.40付近の主要な下降トレンドラインをターゲットに強気ポジションを構築するでしょう。

今後の材料

木曜日は米生産者物価指数と週間新規失業保険申請件数の発表。金曜日は米CPI統計で週を締めくくります。