9月の非農業部門雇用者数（NFP）が金曜日に発表予定、注目はFRBの金利方針

金曜日12:30 GMTに、米労働統計局（BLS）が9月の非農業部門雇用者数（NFP）の統計を発表する。

雇用統計の詳細な数字は、連邦準備制度理事会（FRB）の政策方向性に対する市場の見方を形成し、米ドルの価値に影響を与える可能性がある。投資家は10月の利上げの可能性について依然として判断を留保している。

非農業部門雇用者数レポートに何を期待すべきか？

9月のNFPは、8月の力強い162Kを受けて90Kと予測されている。失業率は4.1%で推移すると見られ、平均時給（AHE）は前月比0.3%で変わらないと予想されている。

堅調な8月の雇用統計を受けて、FRBは広く予想された通り、9月会合で政策金利を25ベーシスポイント引き上げた。声明で中央銀行は、雇用増加が労働力の増加に一致し、失業率はほとんど動いていないと述べた。

FRB議長のケビン・ウォーシュ氏も同様の見解を示し、失業率が低く推移し、求人と労働時間が増加したと指摘し、「FRBの責務の労働面は良好な状態にある」と付け加えた。

TD証券は、9月のNFPが50Kに減速し、失業率は4.2%に上昇すると予測（力強い8月の後）。同行は、減速は主に「季節要因の逆転」によるもので、「50Kの民間雇用者数はヘルスケアとレジャー・ホスピタリティが牽引するだろう」が、「横ばいの政府雇用は地方政府採用の逆転に押し下げられる」と述べている。

TDはまた、「AHEは前月比0.1%（前年比3.0%）と抑制された可能性が高い」と予想し、失業率は「労働参加率とともに上昇」するとしている。

全体的に、TDは「季節要因と労働参加率の上昇により、レポートのハト派的要素を透過して見る」と述べ、軟調なヘッドライン数字は政策見通しにとって重要性が低い可能性があると主張している。

米8月非農業部門雇用者数はEUR/USDにどう影響するか？

FRBの9月会合後、当局者からのタカ派的な発言と米経済指標の好調さが10月の追加利上げ期待を高め、米ドルを下支えした。

S&Pグローバル製造業PMIとサービス業PMIはそれぞれ57と58.7に上昇し、民間セクター活動の堅調な拡大を示した。

フィラデルフィア連銀総裁のアンナ・ポールソン氏は、金利はさらに引き上げる必要があるかもしれないと述べ、9月の利上げがインフレ対策を強化した一方で、基調的なインフレは「頑固に高い」と指摘した。

シカゴ連銀総裁のオースタン・グールズビー氏は、人工知能からの潜在的な生産性向上が「現在の過熱の大きな危険」を生み出すと警告した。

また、同氏は巨額の財政赤字、インフレ目標の持続的な超過、供給ショックを透過して見ることの再考の必要性を強調し、より引き締め的な政策への傾きを示した。

CME FedWatchツールは、週初めに10月利上げの確率が70%近くまで上昇した後、米経済分析局がコアインフレデータが予想より弱かったと報告した後に低下したことを示した。

個人消費支出（PCE）価格指数は、FRBが優先するインフレ指標で、8月に3%上昇し、7月と同じで、市場が予想していた3.3%を大幅に下回った。

現在の環境では、NFPが100Kを上回ると、次回会合での利上げ期待が再燃し、米ドルが上昇し、EUR/USDは週末にかけて下落する可能性がある。一方、50Kを下回るネガティブサプライズは、直ちにドルに重しとなる可能性がある。

50Kから100Kの間の数値は、FRBの金利見通しにほとんど影響を与えない可能性がある。OCBCのアナリストは、「最近の失業保険申請データは引き続き低下傾向にあり、労働市場の状況が堅調であることを示唆している」と指摘し、「雇用統計の上方サプライズのリスクが高まっているようだ」と警告している。

同氏らは、「予想以上の強い雇用統計は、FRBの追加引き締め期待を強め、米国債利回りを高止まりさせ、米ドルに追加支援を提供するだろう」と述べ、今週の雇用統計がドルの短期的な方向性にとって重要であることを強調している。

FXStreetの欧州セッション主任アナリスト、エレン・センゲザー氏は、EUR/USDに関する短期的なテクニカル見解を提供している：

「EUR/USDの短期的なテクニカル見通しは、100日および200日単純移動平均線（SMA）と下降トレンドラインを大きく下回って取引されているため、弱気スタンスを強調している。ただし、日足チャートの相対力指数（RSI）は20を下回っており、売られ過ぎの状態を示している。 downsideでは、1.1145（静的レベル）が1.1000（静的レベル、節目）に先立って次の重要なサポートレベルとして並んでいる。上値をみると、最初の重要なレジスタンスレベルは1.1460（静的レベル、ボリンジャーバンド中間点）で、その後1.1520（100日SMA）と1.1615（200日SMA、下降トレンドライン）が控えている。」