シルバー、FRBのドットプロットが利上げ意欲の限界を示唆し、7%超上昇

ファンダメンタルズ概観

シルバーはFOMC発表後、重要な63.00ドルの水準をわずかに下回ったが、その下落はすぐに反転した。

FRBは予想通り25ベーシスポイントの利上げを実施し、2026年にあと1回の利上げを示唆した。その後、中央銀行は2027年まで金利が横ばいで推移し、2028年に利下げが再開されると見ている。

市場の即時の反応はタカ派的と見なされたが、FRBの見通しは市場が既に織り込んでいた内容よりも積極的ではなかった。会合前のコンセンサスでは、2026年と2027年の両方で追加利上げが1回ずつ予想されていた。FRBの予想は2026年の見通しとは一致したが、2027年には追加利上げがないことを示した。一方、市場は2026年に1回、2027年に2回の利上げを織り込んでいた。

したがって、FRBの予想経路は市場が予想していたよりもタカ派的ではないことが判明した。FRB議長ウォーシュは予想よりもタカ派的に見えたが、彼の発言はジャクソンホールでの講演内容をほぼ踏襲しており、利上げ後の小幅な更新のみだった。

初期反応が落ち着いた後、市場は方向転換し、シルバーは上昇し始めた。FRBの決定に関するより詳細な分析は別の場所で見ることができる。

今後、私は中東情勢を注意深く監視するだろう。原油100ドル、利上げ、そして高止まりする債券利回りが、トランプ氏に紛争終結を促す可能性があるからだ。すでに緊張緩和段階が始まっている可能性がある。トランプ氏は火曜日、ニューヨークの国連総会の合間を縫って、湾岸諸国の首脳と会談し、イランとの戦争の今後の展開について話し合う予定だ。注目すべきは、イランの代表団の出席が許可されていることだ。

緊張緩和は原油価格を押し下げ、インフレと利上げ懸念を和らげ、最終的にシルバーを支援するだろう。

経済データも主要な要因となる。ポジショニングと市場の期待が行き過ぎると、データの小さな変化でも大きな反転を引き起こす可能性がある。米国データが失望させ始めれば、積極的な利上げ期待は薄れ、シルバーに追加の後押しを与えるだろう。

シルバーのテクニカル分析 – 日足

日足チャートでは、シルバーは主要な63.00ドルのサポートを下回ったが、その後力強く反発し、現在は68.00ドル近辺のスイング高値に近づいている。そこでは売り手がスイング水準の上に明確なリスクを設定して参入し、63.00ドルのサポートへの下落を狙うと予想される。一方、買い手はブレイクアウトを監視し、強気の賭けを増やして次の71.50ドルを目指すだろう。

シルバーのテクニカル分析 – 4時間足

4時間足チャートでは、トレンドラインのブレイクが勢いを高め、より多くの買い手が新高値を目指して参入した。自然なターゲットは68.00ドル付近のスイング高値である。ここでも、売り手は63.00ドルのサポートへの下落を狙って参入し、買い手はブレイクアウトを探して上昇を延ばすと予想される。

シルバーのテクニカル分析 – 1時間足

1時間足チャートでは、小さな上昇トレンドラインが強気の勢いを定義している。反落が発生した場合、買い手はトレンドラインをサポートに、その下に明確なリスクを設定して、新高値への押し上げを続けると予想される。一方、売り手はブレイクを狙って参入し、次の63.00ドルのサポートへの下落を目指すだろう。赤い線は今日の平均的な日中レンジを示している。

今後のカタリスト

火曜日にはトランプ氏が湾岸諸国の首脳と会談し、水曜日には米国PMI速報値が発表される。