ソフトバンクのインテル株保有、8700万株のオーバーハングリスクに

ソフトバンクが8700万株のインテル株式保有で損失を開示したことは、株主にとって新たな懸念材料となる。

同社は全保有株を担保に74億ドルを調達しており、将来これらの株式が市場に戻る可能性があるとの憶測を呼んでいる。

ソフトバンクは11月10日の提出書類によると、8月に前払い型の先渡契約を締結した。このような取り決めでは、投資家は即座に現金を受け取り、後日、株式を引き渡すなどして契約を決済する。

この契約はインテルの発行済株式総数の約1.6％に相当する。

ソフトバンクは売却または引き渡しの時期について明らかにしていない。したがって、8700万株すべてが確実に今後の売り圧力となるわけではない。

これがインテル投資家にとってリスクとなる理由

ソフトバンクは2025年に当初20億ドルをインテル株に投資した。9月30日までにその保有株の価値は105億ドルに上昇した。

その後のインテルの下落が状況を変えた。

株価は9月の120.23ドルから11月10日には58.13ドルに下落し、保有株の市場価値は約51億ドルに減少した。

この金額はソフトバンクが資金調達で得た74億ドルを下回るが、それ自体が売却を強制するものではない。

ソフトバンクはまた、9月四半期に約20億ドルのデリバティブ損失と17億ドルのインテル株式評価損を開示した。

インテルは広範なテクノロジー株下落の中で困難に直面している。同社株は10月30日、第4四半期の収益予想が市場予想を下回り、PC需要の軟調継続を警告したことで約30％下落した。

水曜日には、AIインフラに関する前向きなセンチメントが半導体株を押し上げ、インテル株は約8％反発した。

ウォール街は依然としてインテルの回復に期待しているか？

下落にもかかわらず、ウォール街のアナリストはインテルの復活に慎重ながらも楽観的である。

S&Pグローバルのアナリストデータに基づくと、49人のアナリストは平均12カ月目標株価を91.12ドルとし、コンセンサスは「ホールド」推奨である。

複数の銀行が予想を引き下げている。シティは目標を130ドルから100ドルに、JPモルガンは80ドルに引き下げた。

インテル自身のガイダンスも依然として不透明である。

インテルCFOのデビッド・ジンスナー氏は、PCの低迷は「少なくとも来年前半まで」続くとみられると警告した。

ソフトバンクの資金調達取引は、インテルの長期的な事業見通しに直接影響を与えるものではない。株主は契約に関する追加開示、特に決済日や株式引き渡しの可能性を監視すべきである。

持続的な回復には、インテルがより強い需要と改善されたキャッシュフローを示す必要がある。8700万株のオーバーハングリスクは、すでに脆弱な立て直しをさらに困難にする可能性がある。