Hunter ของ RBA: อาจมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม เนื่องจากความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูง

ตลาดการเงินปัจจุบันให้ความน่าจะเป็น 95% ว่าคณะกรรมการ RBA จะปรับขึ้นอัตราเงินสดเป็น 4.60% ในการประชุมเมื่อ September 29 โดยมีความคาดหวังว่าอัตราจะแตะระดับสูงสุดที่ 4.85% ในช่วงต้นปีหน้า ความเห็นของ Hunter ซึ่งชี้ถึงความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นจากต้นทุนน้ำมันในตะวันออกกลางและอุปสงค์ในประเทศที่เกินอุปทาน สนับสนุนการตั้งราคาดังกล่าวมากกว่าที่จะตั้งคำถาม สำหรับน้ำมัน ความเห็นดังกล่าวเน้นย้ำว่าต้นทุนพลังงานกำลังส่งผ่านโดยตรงต่อการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยของออสเตรเลีย โดยราคาน้ำมันและค่าขนส่งที่สูงขึ้นถูกชี้ว่าเป็นช่องทางส่งผ่านเฉพาะที่ผลักดันเงินเฟ้อให้สูงกว่าเป้าหมาย ดอลลาร์ออสเตรเลียและสินทรัพย์ที่อ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ยมีแนวโน้มที่จะถูกชี้นำโดยการยืนยันท่าทีที่แข็งกร้าวนี้ในงานแถลงข่าวหลังการตัดสินใจของ Bullock

---

ยังมีกำหนดการ:

• Tuesday, September 22, 2026 - ผู้ว่าการ RBA Bullock กล่าว

---

หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ RBA กล่าวว่าเหตุผลในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งกำลังก่อตัวขึ้น โดยได้รับแรงขับเคลื่อนจากต้นทุนน้ำมันในตะวันออกกลางและอุปสงค์ที่แซงหน้าอุปทาน แม้ว่าเธอย้ำว่าไม่มีสัญญาณของความตึงเครียดด้านสินเชื่อที่อยู่อาศัยในเชิงระบบ

สรุป:

• Sarah Hunter ผู้ช่วยผู้ว่าการ RBA (ด้านเศรษฐกิจ) กล่าวในพอดแคสต์ 9Now ซึ่งบันทึกเมื่อ September 7 และเผยแพร่เมื่อ September 22 ว่าคณะกรรมการของธนาคารกังวลว่าเงินเฟ้ออยู่ในระดับสูงเกินไปนานเกินไป และเสี่ยงที่จะฝังลึกลงในพฤติกรรมการตั้งราคา
• Hunter ชี้ว่าต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นจากความขัดแย้งในตะวันออกกลาง และอุปสงค์ในประเทศที่วิ่งนำหน้าอุปทาน เป็นเหตุผลที่เงินเฟ้ออาจออกมาสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ในปัจจุบัน
• Reuters รายงานว่า RBA ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยแล้ว 75 จุดพื้นฐานตั้งแต่เดือน February สู่ระดับสูงสุดหลังการแพร่ระบาดที่ 4.35% โดยเงินเฟ้อพื้นฐานยังอยู่ที่ 3.6% ซึ่งสูงกว่าช่วงเป้าหมาย 2 ถึง 3% ของธนาคาร
• ตลาดได้กำหนดราคาไว้ที่ความน่าจะเป็น 95% ในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็น 4.60% ในการประชุมเมื่อ September 29 โดยคาดว่าอัตราจะแตะระดับสูงสุดที่ 4.85% ภายในต้นปีหน้า
• ในพอดแคสต์ Hunter กล่าวว่าอัตราดอกเบี้ยตอบสนองต่อเงินเฟ้อมากกว่าที่จะเป็นต้นเหตุ อธิบายว่าทำไมผลกระทบต่อกระแสเงินสดจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจึงกระจายไม่เท่ากันในกลุ่มผู้กู้สินเชื่อบ้าน ผู้เช่า และผู้ที่ถือครองกรรมสิทธิ์โดยสมบูรณ์ และกล่าวว่าราคาเช่าขับเคลื่อนโดยอุปสงค์และอุปทานในท้องถิ่น มากกว่าที่จะเคลื่อนไหวตามอัตราดอกเบี้ยแบบหนึ่งต่อหนึ่ง
• Hunter กล่าวว่าไม่มีสัญญาณเชิงระบบของความทุกข์ทางการเงินจากสินเชื่อบ้าน โดยสังเกตว่าส่วนของผู้ถือหุ้นติดลบต่ำกว่าก่อนการแพร่ระบาด และครัวเรือนมากกว่า 40% เล็กน้อยชำระสินเชื่อบ้านล่วงหน้าสองปีหรือมากกว่า

หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของธนาคารกลางออสเตรเลียกล่าวว่าธนาคารอาจต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งที่สี่ในปีนี้ ซึ่งเพิ่มน้ำหนักให้กับความคาดหวังของตลาดว่าจะมีการปรับขึ้นโดยเร็วที่สุดในสัปดาห์หน้า Reuters รายงาน Sarah Hunter ผู้ช่วยผู้ว่าการซึ่งปรากฏตัวในพอดแคสต์ The Pay Off ของ 9Now กล่าวว่าคณะกรรมการนโยบายของ RBA ยังคงกังวลว่าเงินเฟ้ออยู่ในระดับสูงเกินไปนานเกินไป และเสี่ยงที่จะฝังลึกลงในพฤติกรรมการตั้งราคาในระบบเศรษฐกิจโดยรวม

Hunter ชี้ถึงแหล่งความเสี่ยงด้าน upside สองแหล่งหลักในตอนนี้ ซึ่งบันทึกเมื่อ September 7 และเผยแพร่เมื่อวันอังคาร ต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นจากความขัดแย้งในตะวันออกกลางกำลังส่งผ่านไปยังราคาน้ำมัน และทางอ้อมต่อต้นทุนการขนส่งสินค้า เช่น อาหาร เธอกล่าว เธอยังชี้ถึงข้อจำกัดด้านกำลังการผลิตในประเทศ โดยอ้างถึงความต้องการช่างฝีมือที่สูงในเมืองอย่าง Brisbane, Perth และ Adelaide ว่าเป็นสัญญาณที่กว้างขึ้นว่าเศรษฐกิจยังคงตึงตัวในบางส่วน Reuters รายงานว่า RBA ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยแล้ว 75 จุดพื้นฐานตั้งแต่เดือน February สู่ระดับสูงสุดหลังการแพร่ระบาดที่ 4.35% ขณะที่เงินเฟ้อพื้นฐานยังคงอยู่ที่ 3.6% ซึ่งสูงกว่าช่วงเป้าหมาย 2 ถึง 3% ของธนาคาร ตลาดได้กำหนดราคาไว้ที่ความน่าจะเป็น 95% ในการปรับขึ้นเพิ่มเติมเป็น 4.60% ในการประชุมเมื่อ September 29 โดยคาดว่าอัตราจะแตะระดับสูงสุดที่ 4.85% ภายในต้นปีหน้า

ในการสัมภาษณ์ที่กว้างขึ้น Hunter กล่าวถึงสมมติฐานทั่วไปหลายประการเกี่ยวกับนโยบายการเงิน เธอกล่าวว่าแนวคิดที่ว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นเครื่องมือที่หยาบซึ่งส่งผลกระทบเฉพาะผู้กู้สินเชื่อบ้านนั้นมีความจริงอยู่บ้าง เนื่องจากเพียงประมาณหนึ่งในสามของชาวออสเตรเลียที่มีสินเชื่อบ้าน แต่เธอโต้แย้งว่าอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นยังทำงานผ่านอัตราแลกเปลี่ยน แรงจูงใจในการใช้จ่ายและการออม และตลาดที่อยู่อาศัยในวงกว้างมากขึ้น เธอกล่าวว่าความสัมพันธ์ระหว่างเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยส่วนใหญ่เป็นทิศทางเดียว: การช็อกเช่นราคาน้ำมันที่สูงขึ้นผลักดันเงินเฟ้อให้สูงขึ้นก่อน และ RBA จึงปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อตอบสนอง มากกว่าที่การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะทำให้เกิดเงินเฟ้อ ในด้านที่อยู่อาศัย เธอกล่าวว่าราคาเช่าขับเคลื่อนโดยเงื่อนไขอุปสงค์และอุปทานในท้องถิ่น มากกว่าที่จะเคลื่อนไหวโดยตรงกับอัตราดอกเบี้ยสินเชื่อบ้าน โดยชี้ว่าการขาดแคลนแรงงานในภาคก่อสร้างและต้นทุนวัสดุที่เพิ่มขึ้นเป็นปัจจัยหลักที่ผลักดันค่าเช่าที่เพิ่มขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้

Hunter ยังกล่าวถึงเสถียรภาพทางการเงิน โดยกล่าวว่าเธอไม่เห็นสัญญาณเชิงระบบของความทุกข์ทางการเงินจากสินเชื่อบ้าน เธอกล่าวว่าสัดส่วนของครัวเรือนที่มีส่วนของผู้ถือหุ้นติดลบในปัจจุบันต่ำกว่าก่อนการแพร่ระบาด เนื่องจากขนาดของกำไรจากราคาบ้านในช่วงก่อนหน้า และครัวเรือนมากกว่า 40% เล็กน้อยชำระสินเชื่อบ้านล่วงหน้าสองปีหรือมากกว่า ซึ่งเป็นเกราะป้องกันต่อการช็อกจากรายได้ สำหรับแนวโน้ม เธอกล่าวว่าการคาดการณ์ของ RBA สมมติให้เงินเฟ้อลดลงในปีต่อ ๆ ไป แต่เตือนว่าการปรับขึ้นอัตราเงินสดเพิ่มเติมยังคงเป็นไปได้ หากความเสี่ยงด้าน upside ในปัจจุบันเกิดขึ้นจริง โดยโอกาสถัดไปที่คณะกรรมการจะดำเนินการคือการประชุมเมื่อ September 29