ปริมาณเงินทั่วโลกทำสถิติสูงสุด 103 ล้านล้านดอลลาร์ แต่ไม่สามารถหนุน Bitcoin

ปริมาณเงินรวมของสี่เศรษฐกิจใหญ่ที่สุดของโลกพุ่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 103.66 ล้านล้านดอลลาร์ในเดือนสิงหาคม ถึงกระนั้น Bitcoin (BTC) ยังคงต่ำกว่าจุดสูงสุดในเดือนตุลาคมประมาณ 33% และทองคำก็กำลังลดลง

ข่าวแพร่กระจายอย่างรวดเร็วบน X ซึ่งนักเทรดมองว่าเป็นสัญญาณ bullish สำหรับหุ้น ทองคำ และคริปโตเคอเรนซี แต่เมื่อพิจารณาข้อมูลอย่างละเอียดกลับเผยให้เห็นภาพที่ซับซ้อนมากขึ้น

BREAKING: ปริมาณเงินทั่วโลกเพิ่งแตะระดับสูงสุดตลอดกาลที่ 103.66 ล้านล้านดอลลาร์

Fed, ECB, Bank of Japan และ PBOC เพียงแห่งเดียวเพิ่มขึ้น 1 ล้านล้านดอลลาร์ในเดือนสิงหาคม ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นรายเดือนติดต่อกันครั้งที่ 10

การพิมพ์เงินมากขึ้น หมายถึงเงินไหลเข้าสู่สินทรัพย์เช่นหุ้น ทองคำ และ Bitcoin มากขึ้น

— Bull Theory (@BullTheoryio) 27 กันยายน 2026

อะไรอยู่เบื้องหลังสถิติปริมาณเงินทั่วโลก?

ตัวเลขนี้รวบรวมโดย MacroMicro ซึ่งวัด M2 ทั่วสหรัฐฯ ยูโรโซน จีน และญี่ปุ่นในรูปดอลลาร์ M2 รวมถึงเงินสด เงินฝากธนาคาร และเงินออมอื่นๆ ที่เข้าถึงได้ง่าย

ในรูปดอลลาร์ ยอดรวมเติบโตประมาณ 8% เมื่อเทียบปีต่อปี ที่อัตราแลกเปลี่ยนคงที่ การเติบโตอยู่ที่ประมาณ 4.5% ซึ่งประมาณหนึ่งในสามของจุดสูงสุดในปี 2021 ค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงเป็นสาเหตุหลักของตัวเลขที่ตั้งชื่อ

ข้อมูลระดับประเทศก็บอกเล่าเรื่องราวที่คล้ายกัน M2 ของสหรัฐฯ ทำสถิติสูงสุดที่ 23.34 ล้านล้านดอลลาร์ในเดือนสิงหาคม เพิ่มขึ้น 5.7% จากปีก่อน M2 ของจีนเพิ่มขึ้น 7.5% ขณะที่ M3 ของยูโรโซนเพิ่มขึ้น 3.5% M2 ของญี่ปุ่นลดลงเล็กน้อยในเดือนสิงหาคม

ที่น่าสังเกตคือ Fed ไม่ได้ขยายงบดุลอย่างรุนแรง เพิ่มขึ้นเพียงประมาณ 141 พันล้านดอลลาร์ในช่วงปีที่ผ่านมา

Bitcoin ติดตามการเติบโตของเงิน ไม่ใช่ขนาด

ในอดีต ราคา Bitcoin เคลื่อนไหวตามอัตราการเติบโตของเงิน ไม่ใช่ระดับสัมบูรณ์ จุดสูงสุดในปี 2017, 2021 และ 2025 สอดคล้องกับจุดสูงสุดของการเติบโตของ M2 จุดต่ำสุดของวัฏจักรในปลายปี 2022 ตรงกับการเติบโตติดลบ

การศึกษาปี 2024 ที่ได้รับมอบหมายจากนักวิเคราะห์มหภาค Lyn Alden พบว่า BTC ตรงกับทิศทางของ M2 ทั่วโลกใน 83% ของช่วง 12 เดือน ไม่มีสินทรัพย์อื่นใดที่ทดสอบแล้วทำงานได้ดีเท่า

อย่างไรก็ตาม ตั้งแต่ปลายปี 2025 การเติบโตของ M2 ชะลอตัวลง แนวโน้มดังกล่าวอธิบายความอ่อนแอเมื่อเร็วๆ นี้ได้ดีกว่ายอดรวมที่ทำสถิติ Bitcoin ซื้อขายใกล้ 84,650 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 0.7% ใน 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา

ราคาของเงินกำลังเพิ่มขึ้น

Fed ขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นช่วง 3.75% ถึง 4% เมื่อวันที่ 16 กันยายน ซึ่งเป็นการขึ้นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2023 อัตราเงินเฟ้อ Consumer Price Index (CPI) เดือนสิงหาคมคงที่ที่ 3.4% ขณะที่น้ำมันพุ่งใกล้ 100 ดอลลาร์

10-year Treasury yield แตะ 5.225% ซึ่งสูงที่สุดนับตั้งแต่ปี 2007 ตามรายงานของ TheStreet อัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นทำให้เกณฑ์สำหรับสินทรัพย์ที่ไม่มีรายได้สูงขึ้น ทองคำร่วงลงเหลือ 4,163 ดอลลาร์ ต่ำกว่าจุดสูงสุดในเดือนมกราคมเกือบ 26%

ในทางตรงกันข้าม หุ้นยังคงแข็งแกร่ง S&P 500 ปิดที่ 7,743 เมื่อวันศุกร์ โดยได้รับแรงหนุนจากมุมมองเชิงบวกทางเทคโนโลยี

ดังนั้น ปริมาณเงินที่เพิ่มขึ้นเพียงอย่างเดียวอาจไม่สามารถยกสินทรัพย์เสี่ยงได้ สัญญาณถัดไปอาจมาจากว่าการเติบโตของ M2 จะเร่งตัวอีกครั้งก่อนที่อัตราผลตอบแทนจะผ่อนคลายหรือไม่