Thống đốc BOJ Cảnh báo Rủi ro Tăng đối với Lạm phát 2% từ Chi phí Năng lượng

Giọng điệu cứng rắn của Ueda thừa nhận rủi ro lạm phát tăng, với chi phí năng lượng được dự báo sẽ đẩy tốc độ tăng giá lên cao hơn vào đầu năm sau. Quan điểm này ủng hộ kỳ vọng rằng BOJ sẽ tiếp tục bình thường hóa chính sách, hỗ trợ phần nào cho đồng yen và duy trì áp lực tăng đối với lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản. Nhận xét của ông rằng BOJ theo dõi chặt chẽ các ngân hàng trung ương khác, bao gồm cả ảnh hưởng của họ lên tỷ giá hối đoái, đảm bảo các biến động của yen luôn nằm trong tầm ngắm chính sách. Cảnh báo của bà Georgieva về biến động liên quan đến AI càng làm phức tạp thêm một chủ đề vốn đã gây áp lực lên cổ phiếu công nghệ toàn cầu trong tuần này.

Ueda hài lòng rằng Nhật Bản đã đạt được lạm phát cơ bản 2%. Tuy nhiên, khi chi phí năng lượng thẩm thấu qua và rủi ro tăng tích tụ, nhiệm vụ của BOJ đã chuyển từ việc đạt được mức đó sang duy trì nó.

Những điểm chính rút ra:

• BOJ kỳ vọng lạm phát cơ bản sẽ duy trì ở mức khoảng 2% nhưng nhận thấy một số rủi ro tăng.
• Việc tăng giá liên quan đến năng lượng đang thẩm thấu vào lạm phát tiêu dùng, với tốc độ tăng giá dự kiến sẽ tăng tốc vào đầu năm sau.
• Tiền lương đang tăng với tốc độ phù hợp với lạm phát 2%, mặc dù mục tiêu này vẫn chưa trở thành chuẩn mực xã hội.
• BOJ đang theo dõi chặt chẽ các ngân hàng trung ương khác vì tác động của họ lên tỷ giá hối đoái và lãi suất.
• Các công cụ phi truyền thống có thể được triển khai lại trong một cú sốc nghiêm trọng, với sự thận trọng để hạn chế các tác dụng phụ.
• Chủ tịch IMF Georgieva cho biết biến động thị trường liên quan đến AI làm phức tạp công việc của các ngân hàng trung ương.

Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản Kazuo Ueda cho biết ngân hàng trung ương kỳ vọng lạm phát cơ bản sẽ duy trì quanh mục tiêu 2% nhưng nhận thấy một số rủi ro tăng.

Phát biểu tại một hội thảo do IMF tổ chức ở Washington, Ueda cho biết giá cả liên quan đến năng lượng cao hơn đang bắt đầu thẩm thấu vào lạm phát tiêu dùng. Tốc độ tăng giá có khả năng sẽ tăng tốc hơn nữa vào đầu năm sau, theo Reuters. Ông mô tả Nhật Bản đang ở trạng thái cân bằng khi tăng trưởng tiền lương diễn ra với tốc độ phù hợp với lạm phát 2%.

Mặc dù vậy, Ueda cho biết mục tiêu 2% vẫn chưa trở thành chuẩn mực xã hội ở Nhật Bản. Mục tiêu hiện tại của BOJ là neo lạm phát cơ bản quanh mức đó, chuyển từ việc đạt được mục tiêu sang giữ nó ở đó.

Ueda cho biết BOJ theo dõi rất sát sao các hành động của ngân hàng trung ương khác, vì chúng ảnh hưởng đến giá tài sản bao gồm tỷ giá hối đoái và lãi suất, đồng thời tiết lộ cách các nhà hoạch định chính sách khác nhìn nhận nền kinh tế của chính họ. Về các công cụ phi truyền thống, ông cho biết chúng có một số tác động tích cực nhưng không phải là sự thay thế hoàn hảo cho việc cắt giảm lãi suất từ các mức dương. BOJ có thể phải sử dụng chúng một lần nữa tùy thuộc vào mức độ nghiêm trọng của một cú sốc trong tương lai. Trong trường hợp đó, ông nói, BOJ nên tìm cách hạn chế các tác dụng phụ, bao gồm cả tác động đến hoạt động của thị trường.

Trả lời câu hỏi về cuộc tranh luận xung quanh truyền thông của ngân hàng trung ương, được khơi mào bởi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) mới Kevin Warsh, Ueda cho biết cần có sự cân bằng giữa việc giải thích các mục tiêu chính sách và tránh rủi ro đạo đức trên thị trường.

Trong các phát biểu về trí tuệ nhân tạo, Ueda cho biết những tiến bộ nhanh chóng đã mang lại một cú sốc cầu tích cực cho nền kinh tế Nhật Bản, nhưng các tác động phía cung vẫn cần được nghiên cứu. Ông gợi ý rằng Nhật Bản, đang đối mặt với tình trạng thiếu hụt lao động nghiêm trọng, có thể được hưởng lợi nhiều hơn một số quốc gia từ việc AI đảm nhận các công việc lao động. Ông cũng bày tỏ lo ngại về rủi ro mạng đối với sự ổn định tài chính, cho biết một số ngân hàng nhỏ và công ty đã không tự bảo vệ mình một cách đầy đủ.

Giám đốc Điều hành IMF Kristalina Georgieva, phát biểu tại cùng sự kiện, ghi nhận sự yếu kém gần đây của các cổ phiếu liên quan đến AI và cho biết các nhà hoạch định chính sách ngân hàng trung ương cần cân nhắc bất kỳ sự chậm lại nào trong tăng trưởng do AI thúc đẩy. Bà cảnh báo rằng những lo ngại về sự phụ thuộc vào sự bùng nổ đầu tư AI và định giá cao đang ảnh hưởng đến thị trường toàn cầu. Biến động dẫn đến, bà nói, làm phức tạp công việc của các ngân hàng trung ương vào thời điểm rủi ro đối với sự ổn định giá cả đang gia tăng.

Bài học chính cho thị trường là một thống đốc BOJ đánh giá rủi ro lạm phát có xu hướng cao hơn, tập trung sự chú ý vào các bước chính sách tiếp theo của ngân hàng và đồng yen.