ECB: Sự tiến bộ trong sản xuất của Trung Quốc đang gây áp lực lên các nhà xuất khẩu Đức

Những kết quả này củng cố lập luận rằng cơ cấu công nghiệp tập trung vào xuất khẩu của Đức phải đối mặt với thách thức, với các công ty ô tô, máy móc và hàng hóa vốn bị ảnh hưởng bởi những cơn gió ngược mà một đợt phục hồi theo chu kỳ chỉ có thể bù đắp một phần. Đối với ECB, hàng nhập khẩu giá rẻ hơn từ Trung Quốc có thể đẩy giá hàng hóa xuống thấp hơn, làm phức tạp các dự báo lạm phát khi chi phí năng lượng gây áp lực tăng. Các quốc gia Trung Âu liên kết với chuỗi cung ứng của Đức cũng đối mặt với rủi ro gián tiếp. Khả năng cạnh tranh xuất khẩu yếu hơn mang lại ít hỗ trợ dài hạn cho đồng euro, mặc dù các biến động ngắn hạn vẫn gắn với kỳ vọng lãi suất.

Theo ECB, các nhà lãnh đạo công nghiệp châu Âu đang bị Trung Quốc vượt qua trên thị trường nước ngoài, đồng thời nhu cầu của Trung Quốc đối với sản phẩm của họ đang thu hẹp, với Đức phải chịu gánh nặng lớn nhất.

Các phát hiện chính của ECB:

• ECB lưu ý rằng sự chuyển đổi công nghiệp của Trung Quốc đang thay thế các công ty châu Âu khỏi thị trường toàn cầu, đặc biệt là trong lĩnh vực máy móc và thiết bị vận tải.
• Thị phần xuất khẩu toàn cầu của EU đã giảm nhiều nhất ở các lĩnh vực và khu vực nơi Trung Quốc gia tăng dấu ấn của mình.
• Cơ cấu xuất khẩu của Đức giống nhất với Trung Quốc trong số các nền kinh tế lớn của EU; của Ý là ít giống nhất. Các nền kinh tế nhỏ hơn như Ireland và Hy Lạp tương đối được bảo vệ.
• Sản xuất nội địa ngày càng tăng của Trung Quốc đồng nghĩa với việc nước này nhập khẩu ít hàng hóa châu Âu hơn; sự sụt giảm rõ rệt nhất ở Đức và các quốc gia Trung Âu gắn với chuỗi cung ứng sản xuất và ô tô.
• Xu hướng này báo hiệu sự cạnh tranh ngày càng tăng trong lĩnh vực ô tô và máy móc công nghiệp, những lĩnh vực từng thúc đẩy tăng trưởng châu Âu, ECB cho biết.

Vào thứ Ba, Ngân hàng Trung ương châu Âu tuyên bố rằng động thái của Trung Quốc hướng tới sản xuất giá trị cao hơn đang buộc các công ty châu Âu rời khỏi thị trường toàn cầu, với các doanh nghiệp Đức bị ảnh hưởng đặc biệt.

Theo một bài báo trong Bản tin Kinh tế của ECB, thị phần xuất khẩu hàng hóa toàn cầu của EU đã giảm, đặc biệt ở các lĩnh vực và thị trường nơi Trung Quốc đã phát triển. Sự sụt giảm rõ rệt nhất ở máy móc và thiết bị vận tải, những lĩnh vực từ lâu là thế mạnh của các nhà xuất khẩu châu Âu.

Trong những năm gần đây, Trung Quốc đã mở rộng sự hiện diện toàn cầu, tập trung vào sản xuất giá trị cao và thâm dụng công nghệ, xâm phạm vào các thị trường cốt lõi của các công ty phụ thuộc vào xuất khẩu của châu Âu. Điều này báo hiệu sự cạnh tranh gay gắt hơn trong lĩnh vực ô tô và máy móc vốn là nền tảng cho tăng trưởng châu Âu trong nhiều thập kỷ, ECB lưu ý.

Mức độ phơi nhiễm khác nhau rất nhiều trong EU. Hồ sơ xuất khẩu của Đức phản ánh gần nhất với Trung Quốc trong số các nền kinh tế lớn nhất EU; của Ý là xa nhất, nghiên cứu phát hiện. Các nền kinh tế nhỏ hơn như Ireland và Hy Lạp tương đối ít bị phơi nhiễm hơn.

Cũng có áp lực từ một mặt trận thứ hai. Với sản lượng nội địa ngày càng tăng, Trung Quốc đang mua ít hàng hóa châu Âu hơn. Theo ECB, mức giảm mạnh nhất ở các nền kinh tế gắn chặt với chuỗi cung ứng sản xuất và ô tô châu Âu, như Đức và một số quốc gia Trung Âu. Đối với ngành công nghiệp Đức, thị trường tăng trưởng trước đây cho máy móc và xe cộ đã trở thành một đối thủ đáng gờm.

Những kết quả này mở rộng nghiên cứu trước đây của ECB. Một bài báo trên Bản tin Kinh tế đầu năm nay đã xác định sự tiến bộ công nghiệp của Trung Quốc là một ảnh hưởng bên ngoài lớn đối với thương mại, sản lượng và giá cả của khu vực đồng euro. Bài báo cho biết trong khi hàng nhập khẩu từ Trung Quốc có thể giảm chi phí thông qua đầu vào rẻ hơn và giảm giá, chúng cũng có thể lấn át sản xuất trong nước, và các vấn đề cạnh tranh do đó đang trở nên rõ ràng hơn trong hoạt động kinh tế của khu vực.

Các cuộc khảo sát ủng hộ điều này. Theo một báo cáo của Reuters đầu tháng này, hai phần ba trong số 1.300 công ty Đức được khảo sát cho biết họ phải đối mặt với áp lực ngày càng tăng từ các đối thủ Trung Quốc, tỷ lệ này tăng lên 83% trong số các công ty công nghiệp. Điều này xảy ra ngay cả khi nền kinh tế Đức có dấu hiệu phục hồi, với một viện nghiên cứu lớn nâng dự báo tăng trưởng năm 2026 lên 1,4% từ 0,8%, được hỗ trợ bởi chi tiêu cơ sở hạ tầng và quốc phòng của chính phủ.

Phân tích của ECB chỉ ra rằng một sự phục hồi theo chu kỳ đơn thuần có thể không bù đắp được sự suy giảm cơ cấu trong thị phần. Phản ứng công nghiệp của Đức — thông qua đầu tư, chuyên môn hóa hoặc các biện pháp chính sách — có thể sẽ ảnh hưởng đến triển vọng tăng trưởng của khu vực vượt xa sự phục hồi hiện tại.