Lợi suất trái phiếu chính phủ tăng vọt lên mức thời khủng hoảng tại các nền kinh tế lớn

Lợi suất nợ chính phủ tại các nền kinh tế lớn đã leo lên các mức chưa từng thấy trong nhiều thập kỷ trong một đợt bán tháo phối hợp mà các nhà phân tích ví von với cuộc khủng hoảng tài chính 2008.

Lợi suất chuẩn kỳ hạn 10 năm của Nhật Bản đã vượt mức 3% lần đầu tiên trong 30 năm, trong khi trái phiếu Mỹ và châu Âu cũng đạt các cột mốc lịch sử riêng cùng thời điểm.

THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU TOÀN CẦU ĐANG SỤP ĐỔ.

🇺🇸 Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 2 năm đạt 4.38%, mức cao nhất 19 tháng.
🇺🇸 Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 5 năm đạt 4.53%, mức cao nhất 20 tháng.
🇺🇸 Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm đạt 4.79%, mức cao nhất 20 tháng.
🇯🇵 Lợi suất trái phiếu Nhật Bản kỳ hạn 2 năm đạt 1.81%, mức cao nhất 31 năm.
🇯🇵 Lợi suất trái phiếu Nhật Bản kỳ hạn 5 năm đạt 2.26%, mức cao nhất 31 năm.

— Crypto Rover (@cryptorover) September 2, 2026

Một Sự Định Giá Lại Toàn Cầu Diễn Ra Trên Mọi Thị Trường Lớn

Hành động đáng chú ý nhất đến từ Nhật Bản. Lợi suất JGB kỳ hạn 10 năm tăng lên 3%, kỳ hạn 5 năm lập kỷ lục ở mức 2.26%, kỳ hạn 2 năm đạt mức cao nhất 31 năm gần 1.80%, và kỳ hạn 20 năm tăng lên 3.885% — những mức chưa từng thấy kể từ năm 1996.

Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ cũng tăng. Lãi suất kỳ hạn 10 năm leo lên khoảng 4.79% đến 4.81%, mức cao nhất kể từ tháng 1 năm 2025, và lãi suất kỳ hạn 2 năm chạm đỉnh 19 tháng là 4.38%.

Trái phiếu châu Âu cũng phản ánh xu hướng. Lợi suất kỳ hạn 10 năm của Đức tăng lên mức cao nhất 15 năm khoảng 3.36%, lợi suất Pháp chạm 4.22%, và trái phiếu chính phủ Anh đạt mức chưa từng thấy kể từ năm 2008. Chỉ số Bloomberg về lợi suất nợ chính phủ toàn cầu tăng lên 3.72%, mức cao nhất kể từ giữa năm 2008.

🤯 Đợt bán tháo trái phiếu toàn cầu có thể chưa kết thúc:

Lợi suất trái phiếu chính phủ toàn cầu đã tăng +17 điểm cơ bản trong 20 ngày giao dịch vừa qua, đẩy chỉ số Bloomberg về lợi suất trái phiếu chính phủ toàn cầu lên trên 3.7%, mức cao nhất kể từ năm 2008 trong cuộc Khủng hoảng Tài chính Lớn.

— Global Markets Investor (@GlobalMktObserv) September 2, 2026

Vì giá trái phiếu và lợi suất di chuyển ngược chiều, các nhà nắm giữ hiện tại đã chịu lỗ thực tế. Những căng thẳng mới ở Trung Đông đã đẩy dầu Brent lên trên 95 đô la một thùng, làm sống lại lo ngại lạm phát trong khi các nhà đầu tư đã phải đối phó với nguồn cung nợ chính phủ nặng nề và các đợt tăng lãi suất dự kiến.

Tại Sao Sự Thay Đổi Của Nhật Bản Mang Hậu Quả Toàn Cầu

Tình cảnh của Nhật Bản vượt xa nền kinh tế của chính họ. Trong nhiều thập kỷ, lợi suất cực thấp ở đó đã hỗ trợ giao dịch carry trade đồng yên, nơi các nhà đầu tư vay yên giá rẻ để mua tài sản nước ngoài có lợi suất cao hơn.

Lợi suất cao hơn trong nước làm giảm động lực đó và cuối cùng có thể kéo vốn Nhật Bản trở lại, thắt chặt thanh khoản tại các thị trường phụ thuộc vào nguồn tài chính bên ngoài giá rẻ.

Các nhà quan sát mô tả đây là một sự đánh giá lại chậm rãi về rủi ro kỳ hạn chứ không phải là một sự đảo chiều đột ngột, nhưng quỹ đạo là không thể nhầm lẫn.

KHỦNG: Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Nhật Bản ĐÃ TĂNG VỌT lên 3%, mức cao nhất kể từ năm 1996, khi làn sóng bán tháo trái phiếu toàn cầu mạnh lên.

Nhật Bản đối mặt với hai áp lực LỚN:

– Ngân sách tiếp theo của Nhật Bản có thể lớn nhất từ trước đến nay, làm dấy lên lo ngại về nợ, theo Nikkei

– Lời kêu gọi của Bessent rằng Tokyo nên “làm điều đúng đắn…

— Coin Bureau (@coinbureau) September 2, 2026

Gánh nặng nợ của Nhật Bản, vượt quá 200% GDP, cùng với kế hoạch tài khóa đầy tham vọng của Thủ tướng Takaichi, đã làm gia tăng thêm lo ngại của nhà đầu tư.

Lợi Suất Cao Hơn Có Ý Nghĩa Gì Đối Với Cổ Phiếu, Bitcoin và Vàng

Lợi suất tăng thường thắt chặt các điều kiện tài chính. Cổ phiếu tăng trưởng và công nghệ, vốn dựa vào thu nhập tương lai xa để định giá, chịu thêm áp lực khi tỷ lệ chiết khấu tăng.

Vị thế của Bitcoin không chắc chắn hơn. Tiền điện tử này thường hoạt động như một tài sản rủi ro và đang giao dịch quanh mức 77.437 đô la vào ngày 2 tháng 9, dựa trên dữ liệu từ BeInCrypto, giảm khoảng 0.2% trong bối cảnh căng thẳng Iran mới nổi lên và sự yếu kém của trái phiếu và cổ phiếu.

Một số vẫn coi nó như một sự thay thế cho các loại tiền tệ fiat bị căng thẳng bởi nợ và lạm phát. Việc áp dụng vẫn còn ở giai đoạn đầu, với khoảng 5% dân số toàn cầu nắm giữ Bitcoin, tương tự tỷ lệ sở hữu vàng hoặc S&P 500.

~4% dân số thế giới sở hữu SP500
~4.5% sở hữu vàng
~5% sở hữu BTC

CÂU HỎI THỰC SỰ: Nó sẽ đạt đỉnh ở đâu?

5% → BTC không hơn gì một tài sản tài chính

50% → chúng ta có sự tách biệt giữa tiền tệ và nhà nước

— Willy Woo (@willywoo) August 31, 2026

Vàng cũng phải đối mặt với thách thức từ chi phí cơ hội cao hơn, mặc dù lo ngại về tài khóa vẫn cung cấp hỗ trợ dài hạn.

Trái ngược với năm 2008, khi sự sụp đổ của tín dụng và ngân hàng gây ra cuộc khủng hoảng, áp lực hiện tại bắt nguồn từ toán học tài khóa và các cú sốc năng lượng. Đây không phải là lời khuyên tài chính.