Michael Contopoulos của Janus Henderson cho biết thị trường đang tiến gần đến đỉnh nhưng không thể xác định thời điểm cụ thể. Ông đã thảo luận về lãi suất và nền kinh tế trên CNBC.
Michael Contopoulos, người đứng đầu bộ phận đầu tư đa tài sản vĩ mô tại Janus Henderson Investors, cho biết thị trường chứng khoán đang tiến gần đến đỉnh của nó. Ông không thể xác định chính xác thời điểm chu kỳ sẽ đảo chiều.
Contopoulos đã chia sẻ quan điểm của mình về sự gia tăng lãi suất gần đây và tình trạng nền kinh tế Mỹ trong một lần xuất hiện trên chương trình Fast Money của CNBC.
Tuyên bố của Fed cho thấy vào ngày 16 tháng 9, họ đã bỏ phiếu 12-0 để tăng lãi suất chuẩn thêm 25 điểm cơ bản. Động thái đó đã đưa phạm vi lên 3,75% đến 4%.
Trong khi đó, lợi suất trái phiếu đã tăng do lo ngại về lạm phát liên quan đến chi phí năng lượng cao, theo CNN. Tính đến ngày 24 tháng 9, các nhà giao dịch thấy khoảng 71% khả năng sẽ có một đợt tăng lãi suất khác trong tháng 10.
Contopoulos không coi những diễn biến đó là dấu hiệu cảnh báo một cách riêng lẻ. Ông nhấn mạnh lợi nhuận doanh nghiệp vững chắc và một thị trường đang mở rộng.
Contopoulos cũng đề cập đến đơn xin trợ cấp thất nghiệp. Theo Bloomberg, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu đã giảm xuống 197.000 trong tuần kết thúc ngày 19 tháng 9, một trong những mức thấp nhất kể từ năm 1969.
Tuy nhiên, khi nói về thời điểm, Contopoulos đã thẳng thắn.
“Tôi nghĩ chúng ta đang ở gần đỉnh của thị trường và gần cuối chu kỳ này.”
Michael Contopoulos, CNBC
Contopoulos lưu ý rằng sự suy thoái có thể xảy ra trong ba, sáu hoặc mười hai tháng tới.
Contopoulos đang theo dõi một số tín hiệu: thu hẹp biên lợi nhuận, tăng trưởng lợi nhuận chậm lại, chênh lệch tín dụng doanh nghiệp mở rộng và đường cong lợi suất đảo ngược. Thuật ngữ chênh lệch tín dụng đề cập đến lợi suất bổ sung mà các tập đoàn trả so với trái phiếu kho bạc.
Đường cong lợi suất đảo ngược xảy ra khi lợi suất ngắn hạn cao hơn lợi suất dài hạn. Thứ Năm tuần trước, lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm chạm 5,22%, với kỳ hạn 2 năm ở mức 4,94%.
Contopoulos cũng đề cập rằng hầu hết các trái phiếu trí tuệ nhân tạo (AI) được phát hành trong sáu đến mười hai tháng qua đang giao dịch dưới giá ban đầu của chúng.
Contopoulos cho rằng việc tăng lãi suất phối hợp trên toàn thế giới đang giữ lợi suất Mỹ ở mức cao. Các nhà đầu tư có tùy chọn bán trái phiếu kho bạc và mua trái phiếu ở nước ngoài với lợi nhuận cao hơn. Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 30 năm đã đạt mức kỷ lục 4,2% vào tuần trước.
Không phải tất cả các chiến lược gia đều chia sẻ quan điểm rằng thị trường sắp đạt đỉnh. David Spika của Turtle Creek cho rằng cổ phiếu có thể tiếp tục tăng từ 5% đến 10% vào cuối năm nếu giá dầu thô tiếp tục giảm.
Các dữ liệu kinh tế quan trọng trong tuần này, chẳng hạn như dữ liệu lạm phát, tăng trưởng GDP và số liệu việc làm, sẽ kiểm tra cả hai quan điểm.
Chia sẻ tới
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Nội dung bài viết đến từ bên thứ ba, chỉ mang tính tham khảo và không phải lời khuyên đầu tư. Tiền mã hóa và các sản phẩm tài chính khác có rủi ro biến động giá lớn, vui lòng cân nhắc kỹ trước khi quyết định.
Anshul Sehgal của Goldman Sachs ưa thích hạ tầng AI hơn trái phiếu có lợi suất từ 5% trở lên, với lý do tiềm năng tăng giá hạn chế ở trái phiếu dài hạn.
Lãi suất tăng và dầu chia rẽ Ủy ban Đầu tư của CNBC: Weiss tăng tiền mặt, Lebenthal vẫn đầu tư toàn bộ.
Chi tiêu hộ gia đình Australia đi ngang trong tháng 8, thấp hơn mức dự báo 0.4%, trong khi RBA chuẩn bị nâng lãi suất tiền mặt lên 4.60%.
Lạm phát giá bán lẻ hàng năm của Anh chậm lại ở mức 1.4% trong tháng 9, trong khi BRC cảnh báo các nhà bán lẻ cần hỗ trợ thuế kinh doanh để giữ giá thấp.