Jim Cramer Chọn Microsoft Hơn Alphabet, Viện Dẫn Gánh Nặng và Dòng Tiền Tự Do

Jim Cramer, người dẫn chương trình “Mad Money,” khuyến nghị mua Microsoft (MSFT) sau vòng báo cáo thu nhập Big Tech mới nhất. Alphabet, theo ông, đi kèm với quá nhiều gánh nặng sau quý thứ hai liên tiếp có dòng tiền tự do âm.

Alphabet vẫn còn 27,6 tỷ đô la giá trị cổ phiếu mới còn lại theo chương trình at-the-market của mình, điều này có thể làm loãng cổ đông hiện tại. Ngược lại, Microsoft vẫn duy trì dòng tiền tự do dương ở mức 18,6 tỷ đô la — số tiền còn lại sau chi tiêu vốn.

Điều Gì Thu Hút Cramer Đến Với Microsoft Thay Vì Các Đối Thủ Của Nó?

Dòng tiền tự do quý đầu tiên của Microsoft giảm 27% so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi doanh thu Azure cloud tăng vọt 48%. Công ty kỳ vọng dòng tiền tự do của mình sẽ duy trì dương đến hết năm tài chính 2027, Giám đốc Tài chính Amy Hood cho biết.

Sự thận trọng đó, theo quan điểm của Cramer, giải thích tại sao Microsoft khác biệt so với các đối thủ của mình.

“Họ vận hành nó như một doanh nghiệp, không phải một dự án khoa học.”

Jim Cramer, CNBC

Tuy nhiên, ông sẽ tạm hoãn việc mua thêm cổ phiếu Alphabet cho đến khi các nhà phân tích hạ ước tính của họ.

Liệu Alphabet và Amazon Có Thể Khiến Chi Tiêu Của Họ Trở Nên Hợp Lý Không?

Trong quý thứ ba, Alphabet công bố dòng tiền tự do âm 9,1 tỷ đô la, theo kết quả của họ. Quý thứ hai ở mức âm 5,9 tỷ đô la.

Công ty đã thu về 12,4 tỷ đô la từ việc bán cổ phiếu và 28,7 tỷ đô la từ trái phiếu, ngay cả khi mối lo ngại về chi tiêu vốn AI và nợ vẫn còn.

Alphabet cũng đã đồng ý trả cho SpaceX 920 triệu đô la mỗi tháng cho dịch vụ tính toán cho đến tháng 6 năm 2029, theo TechCrunch. Thỏa thuận này bao gồm khoảng 110.000 bộ xử lý đồ họa (GPU) Nvidia.

Amazon (AMZN) không đạt được ước tính thu nhập của Phố Wall. Mặc dù vậy, biên lợi nhuận hoạt động của họ đạt mức kỷ lục công ty 13,9%, theo thông cáo của họ.

Amazon Web Services (AWS), bộ phận đám mây, đã tăng trưởng 39,3% lên mức doanh thu hàng năm hóa 184 tỷ đô la. Cramer cũng gọi Amazon là mã nên mua nhưng trước tiên muốn nghe cuộc gọi thu nhập. Cả ba cổ phiếu đều do Quỹ Từ thiện của ông nắm giữ.

Đọc một cách tổng thể, ba báo cáo thu nhập Big Tech cho thấy chi tiêu AI đang phân chia các gã khổng lồ đám mây dựa trên ai có thể tự tài trợ nội bộ. Microsoft dường như là công ty duy nhất trong bốn nhà chi tiêu lớn nhất vẫn tạo ra dòng tiền tự do dương. Nếu chi tiêu vượt quá hướng dẫn, nhận định đó có thể thay đổi.