Lo Toney: AI Phân chia Magnificent Seven thành Người Thắng và Kẻ Tụt Hậu

Magnificent Seven đang bị trí tuệ nhân tạo chia tách thành các nhóm riêng biệt thay vì tăng trưởng như một giao dịch thống nhất, đối tác quản lý sáng lập của Plexo Capital, Lo Toney, cho biết trên chương trình “Squawk Box” của CNBC trong tuần này.

Trước đó vài ngày, Jim Cramer của CNBC đã khuyến khích các nhà đầu tư xem xét lại nhóm này, cho rằng nhiều năm chi tiêu cho AI đang bắt đầu mang lại lợi nhuận. “Tôi nghĩ đã đến lúc mua,” Cramer nói.

Cách AI Đang Phân chia Magnificent Seven

Toney không đồng ý với ý tưởng coi bảy cổ phiếu này là một giao dịch duy nhất. Ông tuyên bố rằng hai yếu tố hiện phân biệt chúng: kiểm soát cơ sở hạ tầng và khả năng kiếm lợi từ nó.

Theo Toney, các hyperscaler, những gã khổng lồ đám mây đang xây dựng các trung tâm dữ liệu AI khổng lồ, bao gồm Google, Microsoft và Amazon. Các công ty này vẫn phải chứng minh rằng chi tiêu của họ là xứng đáng, một thách thức cũng đối mặt với các cổ phiếu Nasdaq đã tăng gấp đôi trong năm nay.

Theo Toney, Meta và Apple thuộc một danh mục khác. Họ không yêu cầu AI như một mảng kinh doanh riêng; thay vào đó, họ sử dụng nó để nâng cao hoạt động quảng cáo và phần cứng hiện có.

Tesla đại diện cho kịch bản thứ ba. Công ty đang chuyển đổi AI thành các sản phẩm và dịch vụ hữu hình, một con đường mang đến những bất ổn về quy định và lợi nhuận riêng, Toney lưu ý.

Nvidia (NVDA) cũng đứng riêng biệt. Toney cho biết nhà sản xuất chip này tạo ra lợi nhuận trong khi khách hàng của họ tự tính toán kinh tế. Vai trò đó hiện cũng mở rộng sang phần mềm.

Vào ngày 3 tháng 9, Nvidia đã đồng ý mua lại nền tảng AI mã nguồn mở Hugging Face với giá khoảng 12,9 tỷ USD. Báo cáo thu nhập sắp tới của họ vẫn là chỉ báo rõ ràng nhất về việc liệu khoản đầu tư đó có mang lại lợi nhuận rộng rãi hay không.

Lợi thế của Google trong Trí tuệ Nhân tạo

Sử dụng phân tích của mình, Toney đã chọn Google của Alphabet (GOOGL) là lựa chọn hàng đầu. Công ty sở hữu các trung tâm dữ liệu và chip tùy chỉnh trong khi tạo doanh thu từ AI thông qua tìm kiếm, YouTube, đám mây và bộ phận lái xe tự hành, Waymo.

Ông lưu ý rằng cổ phiếu Google đã tăng khoảng 42% trong 12 tháng qua, trong khi mục tiêu đồng thuận của Phố Wall cho thấy tiềm năng tăng thêm khoảng 25%—một khoảng cách lớn hơn so với hầu hết các đối thủ mà Jim Cramer gần đây ưa thích.

Khi trí tuệ nhân tạo biến đổi mô hình kinh doanh của họ, không phải tất cả cổ phiếu Magnificent Seven sẽ di chuyển đồng nhất. Một số công ty vẫn cần chứng minh với nhà đầu tư rằng chi tiêu dẫn đến lợi nhuận, trong khi Toney cho rằng những công ty khác đã đang thu được lợi ích.