Các nhà sản xuất dầu mỏ sử dụng chuyển tải tàu-tàu và chuyến đi tối để vượt qua các mối đe dọa từ Hormuz, giữ dòng chảy ổn định bất chấp xung đột đang diễn ra.
Biện pháp chuyển tải tàu-tàu thể hiện một sự thay đổi đáng chú ý ở phía cung của câu chuyện dầu mỏ, vì nó cho thấy các nhà xuất khẩu đã xác định được một phương pháp để giữ cho các thùng dầu luôn chảy mà không cần giải quyết triệt để rủi ro Hormuz cơ bản, điều này giúp giải thích tại sao giá dầu thô vẫn ổn định ngay cả khi các cuộc tấn công vào tàu thuyền vẫn tiếp diễn. Diễn giải của Goldman — rằng sự điều chỉnh này ngụ ý thị trường đang định giá các gián đoạn kéo dài đến năm 2027 chứ không phải một giải pháp sớm — có thể có trọng lượng hơn chính các con số dòng chảy tức thời, vì nó chỉ ra rằng phạm vi giá cao hiện tại đang được coi là một chuẩn mực mới bền vững chứ không phải là một mức phí bảo hiểm rủi ro nhất thời. Biên lợi nhuận lọc dầu đạt mức kỷ lục là yếu tố tiếp theo cần theo dõi: nếu điểm nghẽn thực sự đã chuyển xuống hạ nguồn đến công suất lọc dầu chứ không phải nguồn cung dầu thô, điều đó sẽ mang những hậu quả khác nhau đối với giá nhiên liệu tiêu dùng và lạm phát so với một câu chuyện đơn giản về nguồn cung dầu thô.
Các nhà sản xuất ở Trung Đông đang lặng lẽ đối phó với các mối đe dọa của Iran quanh Hormuz, và chính biện pháp tạm thời này, không phải một thỏa thuận, đang giữ thị trường dầu mỏ ổn định.
Các nhà sản xuất dầu mỏ Trung Đông đang nghĩ ra những phương pháp ngày càng sáng tạo hơn để đưa dầu thô ra thị trường bất chấp các mối đe dọa và tấn công đang diễn ra của Iran ở eo biển Hormuz. Chuyển tải tàu-tàu đã nổi lên như một biện pháp tạm thời quan trọng giúp giữ giá tương lai dầu thô ổn định ngay cả khi cuộc xung đột rộng hơn không có dấu hiệu giảm bớt, theo một báo cáo của Dow Jones Market Watch.
Hệ thống hoạt động giống như một cuộc tiếp sức. Các tàu chở dầu con thoi thuộc sở hữu của các công ty dầu mỏ do nhà nước Trung Đông kiểm soát vận chuyển dầu thô từ Vịnh Ba Tư qua phần nguy hiểm nhất của eo biển và vào Vịnh Oman — một gánh nặng mà các công ty dầu mỏ nhà nước hiện sẵn sàng chấp nhận hơn. Tại thời điểm đó, các tàu chở dầu đại diện cho người mua, nhiều trong số đó là các nhà máy lọc dầu châu Á vẫn còn ngần ngại đi qua eo biển trực tiếp, nhận hàng thông qua chuyển tải tàu-tàu trước khi tiếp tục đến điểm đến, trả thêm phí cho dịch vụ này. Công ty phân tích hàng hóa Kpler đã bắt đầu tích hợp các chuyển giao này vào ước tính dòng chảy của mình, nâng số liệu không chính thức về dòng chảy dầu thô Vịnh Ba Tư lên tới 15 triệu thùng mỗi ngày vào giữa tháng 8. Goldman Sachs, kết hợp dữ liệu của Kpler với các nguồn khác và tính toán riêng, đưa ra con số cao hơn một chút, khoảng 15 đến 16 triệu thùng mỗi ngày cho cả dầu và sản phẩm, một mức vẫn thấp hơn khoảng 7 đến 8 triệu thùng mỗi ngày so với mức trước chiến tranh nhưng cao hơn 5 đến 6 triệu thùng so với mức thấp tháng 3.
Các nhà phân tích của Goldman mô tả sự thích nghi này là bằng chứng cho thấy các nhà vận chuyển và sản xuất hiện đang tính đến các gián đoạn kéo dài tới năm 2027, thay vì đặt cược vào một giải pháp nhanh chóng. Cùng với các chuyển tải tàu-tàu, cái gọi là chuyến đi tối — nơi tàu tắt tín hiệu theo dõi để di chuyển qua eo biển mà không bị chú ý — tiếp tục cản trở nỗ lực đo lường dòng chảy thực tế, với hình ảnh vệ tinh có thể xác nhận khối lượng thường bị trì hoãn hoặc không có sẵn. Bộ trưởng Năng lượng Mỹ Chris Wright cho biết sự hỗ trợ của hải quân Mỹ đã giúp vận chuyển hơn 15 triệu thùng dầu và sản phẩm ra khỏi eo biển, đưa tổng xuất khẩu khu vực, cùng với dòng chảy đường ống, gần 20 triệu thùng, với mức trung bình bảy ngày hơn 8 triệu thùng mỗi ngày rời khỏi eo biển. Các quan chức Mỹ giấu tên đã riêng rẽ nói với Axios rằng Iran đã mất phần lớn quyền kiểm soát đối với tuyến đường thủy này, với quân đội Mỹ thực sự kiểm soát phần lớn nó.
Bất chấp bức tranh dòng chảy được cải thiện, giao tranh đã bùng phát quanh eo biển vào cuối tuần, đẩy giá tương lai WTI và Brent tăng gần 3% trong phiên giao dịch thứ Hai, mặc dù một thỏa thuận cung cấp dầu Venezuela được công bố vào cuối thứ Sáu đã mang lại một số sự giảm nhẹ bù đắp. Trong tháng, Brent tăng khoảng 3% và WTI khoảng 1.4%, với mức tăng lớn hơn của Brent phản ánh độ nhạy cảm cao hơn thường thấy của nó đối với các sự kiện địa chính trị. Các thị trường đã dựa vào sự kết hợp giữa hủy diệt nhu cầu, đặc biệt là ở các nhà mua châu Á trước đây là những nhà nhập khẩu hàng đầu dầu thô và sản phẩm Trung Đông, và nguồn cung thay thế từ các nước như Hoa Kỳ, để đối phó khi không có dòng chảy Hormuz đầy đủ. Các nhà phân tích cho biết nút thắt quan trọng hơn hiện đã chuyển xuống hạ nguồn đến khâu lọc dầu, nơi biên lợi nhuận sản xuất các nhiên liệu như xăng, dầu sưởi và dầu diesel đã đạt mức kỷ lục trong những tuần gần đây. Chính quyền cũng đang trông cậy vào thỏa thuận Venezuela của mình để giảm áp lực tại cây xăng, với các giám đốc điều hành dầu mỏ Mỹ dự kiến trở lại Nhà Trắng vào thứ Ba để gặp Tổng thống Trump về việc giảm giá xăng.
Chia sẻ tới
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Nội dung bài viết đến từ bên thứ ba, chỉ mang tính tham khảo và không phải lời khuyên đầu tư. Tiền mã hóa và các sản phẩm tài chính khác có rủi ro biến động giá lớn, vui lòng cân nhắc kỹ trước khi quyết định.
Giá dầu tăng 2,66% sau các cuộc tấn công của Houthi vào các cơ sở năng lượng Saudi; Thặng dư thương mại của Đức mở rộng mạnh lên 21,3 tỷ euro trong tháng 7.
Giá xăng và dầu diesel tại Mỹ vẫn cao giữa căng thẳng Trung Đông, với rủi ro nguồn cung dầu và kỳ vọng tăng lãi suất trên toàn cầu gia tăng.
Các nhà giao dịch dầu thô được khuyên nên chờ giá phá vỡ xuống dưới 94.14 trước khi bán khống.
Giá dầu tác động trực tiếp đến lạm phát và thông qua kỳ vọng, và các ngân hàng trung ương phải đánh giá liệu các cú sốc năng lượng có đòi hỏi phản ứng chính sách hay không.