Lượng hàng tồn kho giảm trong Q2 sẽ gây áp lực lên GDP Australia

Đối với những người theo dõi GDP, số liệu hàng tồn kho là đáng chú ý nhất trong các công bố, vì hàng tồn kho tư nhân phi nông nghiệp sẽ lấy đi 0.3 điểm phần trăm từ tài khoản quốc gia sẽ được công bố vào thứ Ba. Sự sụt giảm tập trung vào hàng tồn kho khai thác mỏ, gợi ý một sự gia tăng bù đắp có thể từ xuất khẩu tài nguyên trong cùng báo cáo GDP, điều này có thể làm giảm bớt tác động lên con số tăng trưởng tổng thể mặc dù sự kéo xuống từ hàng tồn kho. Tăng trưởng tín dụng khu vực tư nhân đến thấp hơn kỳ vọng, cho thấy sự chậm lại trong vay mượn phù hợp với đánh giá thận trọng của Ngân hàng Dự trữ về chi tiêu. Về lợi nhuận, sự tương phản giữa phục hồi mạnh mẽ của khai thác mỏ và kết quả yếu kém của phi khai thác mỏ — đặc biệt trong dịch vụ tài chính và bảo hiểm — nhấn mạnh sự phân hóa rộng giữa các ngành, và mức tăng lợi nhuận khiêm tốn hơn 0.9% sau điều chỉnh định giá hàng tồn kho ngụ ý rằng một phần sức mạnh tiêu đề phản ánh định giá, không phải cải thiện hoạt động. Nhìn chung, các con số giữ sự chú ý vào báo cáo GDP sắp tới để đánh giá cách các lực đối lập này cân bằng.

Dữ liệu Australia cho tháng 7 và Q2:

Các con số chính:

• Tín dụng khu vực tư nhân tại Australia tăng 0.6% so với tháng trước trong tháng 7, thấp hơn ước tính 0.7% và giảm từ 0.8% trong tháng 6, khi tỷ lệ hàng năm giảm xuống 8.4% từ 8.5%.
• Lợi nhuận hoạt động của công ty trong quý hai tăng 1.8% theo trình tự, thấp hơn mức 2.0% dự kiến nhưng phục hồi mạnh mẽ từ mức giảm 1.3% trong quý đầu tiên.
• Dữ liệu kinh doanh chỉ ra hàng tồn kho tư nhân phi nông nghiệp giảm 0.2% trong Q2, thấp hơn nhiều so với mức tăng dự kiến 0.5%, và sẽ khấu trừ 0.3 điểm phần trăm từ GDP thực tế.
• Sự sụt giảm hàng tồn kho tập trung vào khai thác mỏ, gợi ý một sự phục hồi tiềm năng trong xuất khẩu tài nguyên trong cùng báo cáo GDP.
• Lợi nhuận ngành khai thác mỏ tăng vọt 6.8% theo quý, trong khi lợi nhuận phi khai thác mỏ giảm 1%, bị kéo xuống bởi sự sụt giảm đáng chú ý trong dịch vụ tài chính và bảo hiểm.
• Sau điều chỉnh định giá hàng tồn kho, tăng trưởng lợi nhuận ở mức 0.9% trên cơ sở hàng quý, khiêm tốn hơn.

Kết luận: Cả mở rộng tín dụng và lợi nhuận doanh nghiệp đều thấp hơn dự báo nhưng cải thiện so với kỳ trước, đặc biệt lợi nhuận đã phục hồi mạnh mẽ từ sự sụt giảm trong Q1. Sự thiếu hụt hàng tồn kho là con số quan trọng hơn đối với thị trường do thời điểm của nó — một số liệu âm so với mức tăng dự kiến 0.5% cho thấy sự kéo xuống đối với báo cáo GDP dự kiến vào cuối tuần này.