马斯克警告AI云计算初创公司面临崩溃；CoreWeave债务问题日益严重

埃隆·马斯克表示，贷款机构几乎已完全停止向仅通过人工智能数据中心产生收入的企业提供资金。他补充道，他预计超过200家人工智能云计算公司将会破产或被收购。

这一警告出现之际，正值上市的最大人工智能云计算公司CoreWeave (CRWV) 正为其借款支付历史高位的利息。相比之下，马斯克的SpaceX则宣布最近完成了400亿美元的债务融资。

CoreWeave能否应对其债务负担？

这些企业被称为“新云”公司，它们购入Nvidia处理器，并向人工智能开发者租出计算能力。大多数公司为此承担了大量债务。

马斯克在上周末并未特意点名CoreWeave。然而，在10月14日，投资人Chamath Palihapitiya发布了一张图表，显示CoreWeave的一支债券收益率突破了15%的门槛，马斯克对此回应道：“Yikes”。

CoreWeave是该行业的晴雨表，据报告背负着500亿美元的负债。当天其股价下跌超过15%时，Oracle、Dell和Hut 8也出现了显著下滑。

新云屠杀仍在继续 😳

• $CRWV -15%
• $NBIS -10%
• $IREN -10%
• $HUT -9%
• $WULF -9%
• $WYFI -8%
• $CIFR -8%

— Shay Boloor (@StockSavvyShay) 2026年10月14日

自那时起，其将于2031年到期的27.5亿美元债券的收益率达到了15.76%的历史最高点。收益率上升意味着债权人要求获得更高的补偿以持有该债务。

该股票的交易价格比其最高水平低了约70%。Fidelity的Jurrien Timmer已指出债务是人工智能行业面临的一个风险。

首席执行官Mike Intrator在一份备忘录中告诉员工，订单积压量足以解决其债务问题。

“我们对订单积压有信心，这足以支撑我们所有的债务义务。”

为什么SpaceX可以借贷而其他公司不行，据马斯克所说

马斯克将SpaceX的借贷能力归因于其投资级信用评级（这表明违约概率很低）以及来自Starlink和火箭发射的收益。他的言论是对Palihapitiya的回应，后者的业务涉及向数据中心建设者出售通电土地，并预测2027年将淘汰表现不佳的投资。

差不多吧。

过去几周来，债务市场几乎完全切断了对任何没有独立于AI数据中心之外可观收入的公司的资金供应。

SpaceX为GPU完成了400亿美元的债务融资，但我们是投资级，并且拥有Starlink和发射业务……

— Elon Musk (@elonmusk) 2026年10月25日

早前报道指出，该方案包括约100亿美元的银行贷款和300亿美元的债券。SpaceX尚未公布具体条款。

在10月20日的财报电话会议上，SpaceX给出了第四季度350亿至400亿美元资本支出的指导预期。其人工智能部门在上一季度创造了76亿美元的收入，表现优于其连接业务部门。

对于纯人工智能云计算公司的股东和债券持有人来说，马斯克的预测很明确：有些公司会挺过去，正如他所写的，“但不会很多。”