円高でUSD/JPYが158を下回る、テクニカル見通しが変化

主要通貨市場は活況なスタートを切っており、USD/JPYが再び主役となっている。この通貨ペアは夜間取引で1％近く下落し、特に米国市場開始前の売りが急増した。

USD/JPY下落の背景は？

昨日指摘したように、160.00水準を超える動きはUSD/JPYにとってリスクが高い。現在は心理的なゲームであり、あまりにも早く上昇を試みると東京やワシントンからの介入を引き起こす可能性がある。

それが一つの要因だ。また指摘したように、東京からのレートチェックが行われ、トレーダーに警告を発している可能性がある。そうしたシグナルは、新たな取引日が始まるにつれて変動を増幅させている可能性がある。

それに加えて、市場は日銀が9月に利上げを行うとの期待を強めており、債券利回りは高値からやや低下している。これにより少なくとも円への圧力はいくらか緩和され、ドル高は当面抑制されている。

では、USD/JPYの今後は？

この通貨ペアは現在158.00を下回り、157.60レベルまで下落しており、0.7％のマイナスとなっている。大局的に見ると：

この下落は200日移動平均線（青線）からのサポートを失っただけでなく、8月19日～20日にかけての158.00付近の安値を脅かしている。

これにより売り手が再びテクニカル的に主導権を握っている。これによりさらなる下落余地が生まれ、次のサポートは157.00近辺にしか見られない。

現時点では、トレーダーは別の介入の可能性に関する警告に耳を傾けているようだ。しかし、実質的な下落ブレイクを追いかけるのは難しいかもしれない。

第一に、トレーダーは今月の日銀利上げをすでに完全に織り込んでいる。第二に、明日の米雇用統計で大きなマイナスサプライズが必要であり、それが債券市場の実質的な転換を引き起こす。仮にそうなっても、後者が持続するとは限らない。

したがって、債券市場が圧力を受け続け、利回りが高止まりしている限り、円は圧力を受け続ける。米イラン紛争が現状のままである限り、そうなる。

要するに、本日の下落は重要なテクニカルサポート水準を突破したため、USD/JPYの下値リスクに再び焦点が当たっている。しかし、その勢いを維持するには障害がある。最大の障害は債券市場の協力を得ることだ。とはいえ、160近辺では介入リスクによって大幅な上昇モメンタムも明らかに制限されている。