บูลล็อกชี้ความเสี่ยงเงินเฟ้อท่ามกลางอัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลางที่ปรับสูงขึ้น

มิเชล บูลล็อก ผู้ว่าการธนาคารกลางออสเตรเลีย กำลังให้เบาะแสเพิ่มเติมเกี่ยวกับทิศทางปัจจุบันของธนาคารกลาง ข้อความดังกล่าวถูกตีความมากขึ้นเรื่อยๆ ว่าเป็นสัญญาณว่าอัตราดอกเบี้ยจะยังคงสูงต่อไปอีกนาน เธอเพิ่มข้อสังเกตเหล่านี้ลงในคำแถลงก่อนหน้าของเธอ:

• ความเสี่ยงเงินเฟ้อกำลังเกิดขึ้นทั้งจากตะวันออกกลางและอุปสงค์ส่วนเกินในประเทศ
• อัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลางกำลังปรับสูงขึ้นทั่วโลก ผลักดันให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรแท้จริงสูงขึ้น
• ผลการดำเนินงานของดอลลาร์ออสเตรเลียสะท้อนราคาสินค้าโภคภัณฑ์และส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยโดยกว้าง

ความเห็นของเธอเกี่ยวกับความเสี่ยงเงินเฟ้อควรรับชมด้วยความระมัดระวัง ธนาคารกลางออสเตรเลียอาจมองข้ามผลกระทบโดยตรงจากภาวะช็อกพลังงานภายนอกได้ อย่างไรก็ตาม สิ่งนั้นยากขึ้นมากเมื่ออุปสงค์ในประเทศเพิ่มแรงกดดันเงินเฟ้ออยู่แล้ว และมีความเสี่ยงจากผลกระทบระลอกสอง

สิ่งนี้เปิดประตูให้ปรับนโยบายเข้มงวดเพิ่มเติม หลังจากธนาคารกลางออสเตรเลียคงอัตราเงินสดที่ 4.35% ในเดือนสิงหาคม การตัดสินใจนโยบายครั้งถัดไปคือวันที่ 29 กันยายน และตลาดปัจจุบันคาดการณ์โอกาสประมาณ 95% ที่จะปรับขึ้น 25 จุดพื้นฐาน ความเห็นของบูลล็อกดูเหมือนจะยอมรับสิ่งนี้

การคาดการณ์ของธนาคารกลางออสเตรเลียสะท้อนสิ่งนี้เช่นกัน เนื่องจากธนาคารยังคงชี้ว่าเงินเฟ้อสูงเกินไป ธนาคารไม่คาดว่าเงินเฟ้อจะกลับสู่จุดกึ่งกลางของกรอบเป้าหมาย 2-3% จนกว่าจะถึงต้นปี 2028

เมื่อรวมกันแล้ว มีสิ่งใดไม่มากนักที่นี่ที่ช่วยส่งเสริมความคาดหวังต่อนโยบายผ่อนคลาย คำถามทันทีคือธนาคารกลางออสเตรเลียจำเป็นต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งหรือไม่ คำถามใหญ่กว่าอาจเป็นว่าอัตราดอกเบี้ยจะคงอยู่ในระดับสูงนานเท่าใด