Kalshi 因相同 5,500 美元交易引发洗盘交易质疑而受到抨击

Kalshi 在数千笔相同的 5,500 美元交易出现在其以太坊期货市场后受到审查，有指控称该交易所正在为其加密货币交易量注水。Kalshi 否认其参与洗盘交易。

Kalshi 作为美国商品期货交易委员会监管的交易所运营，提供预测市场以及 6 月推出的加密货币相关期货合约。

洗盘交易指控聚焦于单一订单规模

Beni 是研究公司 Stealth Neolab 的联合创始人兼前量化交易员，他检查了 Kalshi 公共数据流中的交易记录，发现单一订单规模主导了记录流程。

呃，各位

我得知，如果 @Kalshi 本身参与、指使或故意激励了我下文描述的那种活动，它可能构成欺诈或市场操纵

恭喜

我们做到了

（我还没说完）https://t.co/SC4OcbLN30

— Beni (@beniduboss) 2026 年 9 月 21 日

他的统计显示，以太坊永续合约市场约 5.39 亿美元的 24 小时交易量对应约 310 万美元的未平仓合约。未平仓合约追踪的是仍开放的头寸价值。

“在 ETH 市场上，完全相同的 5500 美元交易规模不断出现……在 4 个不同的日子里，它确实占了所有 ETH 永续合约交易量的 48% 至 58%，” Beni 表示。

由于交易数据每秒都在变化，这些数字事后无法精确重建。Beni 表示，他在公开前已保存副本。

Kalshi 声称两个产品被混淆

Kalshi 的加密货币负责人，在网上被称为 IcoBeast，表示 Beni 混淆了预测市场和加密货币永续合约产品。

“我们不对加密货币预测市场提供返佣……所有交易所都运行返佣和激励计划，以帮助为交易者提供更好的流动性。CME 这样做。Hyperliquid 和 Binance 也这样做，”他们反驳道。

IcoBeast 还反驳了关于 Kalshi 人为挑选哪些公司可以清算自己交易的指控，坚称监管要求公平准入。

在 9 月 16 日经 CFTC 认证的一份文件中，Kalshi 更新了其永续合约的临时返佣计划。该计划将自清算成员的加密货币永续合约吃单费用返佣低至交易价值的 0.003%，同时做市商也能净赚相同金额。

同一份文件排除了因自匹配、洗盘交易或预先安排交易而产生或正在调查中的交易费用。Kalshi 的首席监管官有权将公司从该计划中移除。

CFTC 工作人员在 8 月指出了更广泛的风险，警告称高额基于交易量的奖励可能促使参与者仅为了达到目标而交易。

尚未宣布对 Kalshi 的执法行动。洗盘交易是指一方与自己买卖以模拟交易活动，这已经违反了美国商品法律。

BeInCrypto 在 6 月报道称，Kalshi 的比特币永续合约市场在数日内突破 10 亿美元交易量，这一数字是其预测市场用了 40 个月才达到的。

Beni 表示，律师正在审查进一步的资料，之后他才会发布。